4-远期和期货运用解剖.pptVIP

第四章 远期和期货的运用 套期保值、套利和投机是三大运用领域，本章主要内容是套期保值的运用 套期保值的类型 基差风险 最优套期保值比率 * 4远期和期货 * 金融工程 套期保值 8月16日，美国某保险公司预期在9月21日将有一笔美元资金配置于SP500成分股，为了防止到时股市上扬导致买入成本过高，该保险公司决定利用股指期货进行套期保值 4月16日，国内某企业已知其在9月18日将有一笔美元货款收入需结汇为人民币，由于人民币处于升值周期，企业担心美元的相对贬值会给其带来不利的损失，决定向中国工商银行卖出5个月的美元远期 农场主在种植小麦时，为了防止小麦收割时价格下跌，决定在期货市场上卖出小麦期货以套期保值 若干问题 多头套期保值还是空头套期保值？ 利用远期还是期货进行套期保值？ 应该购买多少期货合约以尽可能实现套期保值？ 套期保值能完全消除风险吗？ 套期保值是指投资者由于在现货市场已有一定头寸和风险暴露，因此运用远期（期货）的相反头寸对冲已有风险的风险管理行为 套期保值的两种类型 一 套期保值的两种类型 主要有两种类型—— 多头套期保值 空头套期保值 多头套期保值 也称买入套期保值，通过进入远期或期货市场的多头对现货市场进行套期保值 现货空头＋期货多头 担心现货价格上涨，主要目的是锁定未来买入价格 一 套期保值的两种类型 套期保值的两种类型 空头套期保值 也称卖出