第4章 债务偿还幻灯片.pptVIP

第4章 债务偿还 债务偿还的方式一般有以下三种： (1) 期满偿还，指借款人在贷款期满时一次性偿还贷款的本金和利息。 (2)分期偿还，是指借款者在每期内，按一定的时间间隔，分期偿还贷款的本金和利息。 (3)偿债基金，是指借款者每期向贷款者支付利息，并且按期另存一笔款，建立一个基金，在贷款期满时这一基金恰好等于本金，一次性偿还给贷款者。 4.1 分期偿还计划 4.1.1 分期偿还债务的各期还款形成了一种年金的形式进行分析。按贷款利率计算的分期偿还还款的现值就是贷款额，这个贷款额也可以称为时刻0的贷款余额。在实物中，很有必要了解各个时刻的贷款余额，这个贷款余额就是借款人在该时刻一次性偿还剩余贷款的额度。 一般有两种等价的方法来计算贷款余额：过去法和未来法。过去法是基于已经历时间的贷款和还款的积累值而计算贷款余额的方法；未来法是根据未来要偿还款项的折现值计算贷款余额的方法 分期偿还计划的现金流如下图： 其中：L为贷款额，n为分期还款次数，P为每期还款额，i为贷款利率。 在0时刻有, ， 则分期还款每次的还款额为： 用过去法计算的k时刻的贷款余额为： 用未来法计算的k时刻的贷款余额为： 第k次还款中偿还的本金为： 第k次还款中偿还的利息为： 例、若借款人每年还款1000元，共20次，第5次还款时，其决定将手头多余的2000元也作为还款，贷款期调整为12年，i=9%，求调整后的每期还款额。 解：利用未来法，在未还2000元时的贷款余额为： 则额外偿还2000元后的贷款余额为6060.69 设调整后每年的还款额为P，有 则调整后每年的还款额为： 4.1.2 分期偿还表 分期偿还贷款的每期还款中，既包括本金，也包括利息，即每次所偿还的款项中有一部分是作为本期的贷款利息支付给贷款人，而剩余的一部分是作为偿还本金的款项支付给贷款人。划分每次还款中的本金和利息具有重要的意义。例如，银行贷款业务中，要根据每期获得利息来计算应缴纳的营业税，而不是基于整个贷款或者整个偿还计划缴纳。 分期偿还表就是包括各期偿还款中的利息和本金的额度以及每次还款后贷款余额的表列，假设 分期偿还款按标准型年金进行，利率为i，期限为n，每期还款额为1，则分期偿还表为： 例 贷款余额为10000元，分5年还清，年利率为9%，写出给还款计划的分期偿还表。 . 4.1.3 偿还频率与计息频率不同时的分期偿还计划 （1）还款频率小于计息频率的情形： 类似于计算第二章还款频率小于计息频率的年金，可以通过变换，计算出在此条件下付款频率同计息频率相一致时的利率，从而可以把该问题转化为前面所讲述的标准问题。 （2）还款频率大计息频率的情形： 同样，类似于计算第二章还款频率大于计息频率的年金，可以通过变换，计算出在此条件下付款频率同计息频率相一致时的利率，从而可以把该问题转化为前面所讲述的标准问题。 例 一种贷款要在每半年末偿还1元，共5年，每年利率为i，计算第8次还款中的贷款本金部分。 解：在此题中，付款频率大于计息频率，因此，同付款频率相一致的利率j为： 第7次还款后的贷款余额为： 则第8次还款中的利息为： 4.1.4 变动偿还计划 分期偿还贷款的每期偿还额可以不同。例如，均衡的分期偿还款后，有一个不规则的还款额的情况；各期偿还额均不同等情况。以Rk表示第k期末的分期还款额，则有， （1）0时刻的贷款余额为： （2）k时刻的贷款余额为： （3）k时刻偿还的本金为： （4）k时刻偿还的利息为： 4.2 偿债基金 债务偿还的另一种方式就是通过建立偿债基金来进行的。借款人在每个还款期将贷款在该期内产生的利息支付给贷款人，同时也在专门建立的一个基金中存入一笔款，使得这些款项建立的基金在贷款期末积累至贷款本金的额度，正好用于偿还本金。这一基金就成为偿债基金，每期支付的利息有时称为时用费或服务费。在实物中，这种偿债基金往往是贷款人要求借款人建立的，以保证贷款的偿还，每次存入资金的款项可以相同也可以不同，这里先介绍存入相同的情况。 4.2.1 偿债基金表 设贷款额为L，贷款年利率为i，贷款期限为n，偿债基金的利率为j，每期存入偿债基金的款项为D，每期借款人的总支出为P，则有： （1） （2） （3）每期支付的净利息为： （4）每期支付的净本金为： （5）k时刻的贷款余额为： 例 已知贷款额为1000，还款期为4年，贷款利率为8%，贷款采用偿债基金的方式偿还，偿债基金的利率为4%，求偿债基金表。 . 4.2.2 偿还频率与计息频率不同时的偿债基金法 与分期偿还相似，偿债基金法也存在偿还