第09章_国债原理幻灯片.ppt

第九章 国债原理 第一节 国债及其特性 (一)国债的概念 国债，国家公债的简称，是一国中央政府为了筹集财政资金而举借的债。 我们从以下几个方面进一步理解这一定义。 第一，国债的债务人主体是一国的中央政府。 第一，国债的债务人主体是一国的中央政府。 第二，国债所筹集的是财政资金。 （二)国债的特性 第二节 国债的种类与结构一、国债的种类 二、国债的结构 国债结构是指一个国家各种性质债务的互相搭配所形成的在债务收入来源和发行期限等方面的有机构成。 (一)国债的持有者结构 国债的持有者结构是政府对应债主体实际选择的结果，即各类投资者实际认购国债的比例，也称为国债资金来源结构。 从世界各国的实际情况来看，国债的主要持有者是各种机构投资人，如养老基金、基金管理人、证券公司、银行等。 此外，还有个人投资者和外国投资者。 国债主要持有者是各种机构投资人的优点： 一是机构持有国债有利于实行招标或承购包销等市场发行方式； 二是基金长期持有国债，有利于稳定国债市场； 三是银行持有国债可以为中央银行实行公开市场操作创造条件； 四是机构持有国债，可减少国债销售环节，有利于降低发行成本。 (二)国债的期限结构 国债的期限结构是指各种不同偿还期限国债的搭配比例。 一般认为，偿还期限在1年以内的国债为短期国债； 偿还期限在1年以上至10年以内的国债为中期国债；