第四章 国民收入决定理论(二)幻灯片.ppt

三、IS曲线的经济含义 （1）IS曲线描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出与利率之间的反向关系，利率提高总产出趋于减少，利率降低时总产出趋于增加。 （2）处于IS曲线上的任何点位都表示达到产品市场均衡，IS曲线外的点则没有实现产品市场均衡。 （3）位于IS曲线之外的点的经济含义：如果某一点位处于IS曲线的右边，表示该点产出水平面对的现行利率水平过高，从而投资小于储蓄；如果某一点位处于IS曲线的左边，表示该点产出水平面对的现行利率水平过低，导致投资大于储蓄。 三、LM曲线的经济含义 （1）LM曲线描述的是货币市场达到均衡，即L＝m时，总产出与利率之间的正向关系，利率提高时总产出增加，利率降低，总产出减少。 （2）LM曲线上的任何点都表示货币市场均衡。 （3）LM曲线的右边，表示Lm，利率过低，导致倾向需求大于货币供给。LM左边，表示Lm，利率过高，导致货币需求小于货币供给。如图4-13. * 由1、2、3可求得IS曲线，为： 由4、5、6可求得LM曲线，为： 求解IS和LM的联立方程，即可得两市场同时均衡的利率和收入。 但是，模型中的m=M/P中的M、P均为常量。现在的问题是：当P为变量时，Y如何决定？或者说，Y与P的曲线关系怎么决定？Y与P的曲线关系是宏观经济学的重要分析工具，也是理解宏观经济学中的一些重大问题的基础。 * *## * *## * 4、货币需求总函数及其变化 ⑴函数可用图4-7表示。 L (m) r L2 = L2(r) L1= L1(y) r L (m) L1 L2 L=L1+L2 * L1= ky1-hr L2= ky2-hr L3= ky3-hr ⑵货币的需求函数L = L1 + L2 = ky―hr中的货币需求量与收入具有同方向变动关系；货币需求量与利率具有反方向变动关系，用图4-8表示。 L (m) L1 L2 L3 r1 r2 r o 货币需求与收入的正向变动关系是通过货币需求曲线向右上和左下移动来表示的，而货币需求量与利率的反向变动关系则是通过每一条需求曲线都是向右下方倾斜来表示的 * 流动偏好陷阱 当利率极低时，人们会认为这时利率不大可能再下降，或者说有价证券市场价格不大可能再上升而只会跌落，因而会将所持有的有价证券全部换成货币。人们不管有多少货币都愿意持有手中，这种情况称为“流动偏好陷阱”。 r L (m) L r0 A m1 O m2 右图中，货币供给曲线m1与货币需求曲线L相交于A点，由此决定的均衡利率为r0。由于货币需求曲线L上的A点之右呈现水平状，当货币供给增加、货币供给曲线由m1右移至m2时，利率并没有降低，仍然是r0。货币需求曲线L上A点之右的水平区段，就是“流动偏好陷阱”。 * 处在流动性陷阱状态时，货币的投机性需求为无限大。 综合起来，我们得到货币的投机需求函数为： ∞ r≤r0 L2（r）= h(r1-r) r0 ≤r ≤r1 0 r ≥r1 * 三、货币供给 ⑴货币供给是一个存量的概念，它是一个国家在某一时点上所保持的不属于政府和银行所有的硬币、纸币和银行存款的总和。 ⑵货币供给是一个外生变量，图形上表现为一条垂直于横轴的直线。货币供给增加，货币供给曲线向右平行移动。 狭义的货币供给是指硬币、纸币与银行活期存款的总和，狭义的货币供给用M1表示。由于银行活期存款可以随时提取，并可当作货币在市场上流通，因而属于狭义的货币供给。狭义的货币供给加上银行定期存款便是广义的货币供给，广义的货币供给用M2表示。如果M2加上个人与企业持有的政府债券等流动资产或“货币近似物”，就是意义更广泛的货币供给M3。以后分析中使用的货币供给是指狭义的货币供给即M1。 * 四、货币供求均衡和利率的决定均衡利率是指货币供给等于货币需求时的利率水平。结合图形我们发现，货币供给增加时，利率下降，货币需求增加时，利率上升。见图4-9： 若利率在r0 以下： →r太低→M L→货币不够用→卖出债券→债券价格下跌→r↑→L↓→M = L 反之，如果r太高， →r太高→M L→货币太多→买进债券→债券价格上升→r↓→L↑→M = L r L L(m) O r0 E * 货币供求曲线与利率的变动（补充） 如果对货币的交易需求或投机需求增加，货币需求曲线就会向右上方移动；当政府增加货币供应量时，货币供给曲线则会向右移动；若货币供给不变，货币需求曲线从L移至L时，均衡利率就会从r0上升至r1；若货币需求不变，货币供给曲线从m