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第二章 国际收支调节 章节安排 第一节 国际收支调节手段 第二节 国际收支不平衡的调节路径和条件 重点、难点 马歇尔——勒纳条件、J曲线效应 国际收支自动调节原理 国际收支调节的政策措施 国际收支调节的弹性论、吸收论及货币论的主要内容（难点） 第一节 国际收支调节手段 一、国际收支的自动调节（自由市场经济条件下） 1、货币—价格机制 大卫·休谟：“货币—价格流动机制” 在休谟时代，金属铸币参与流通； 在当代，完全是纸币流通。 原理一样 调节原理：通过物价（绝对价格水平） 通过汇率（相对价格水平） 其次，典型的自动调剂需要在金本位制下才能发挥作用。 在信用货币本位下，国际收支逆差—本国货币减少—货币当局发行纸币—避免国内货币存量减少—阻止物价和收入下降—不能改善收支 最后，在国际收支逆差时，国际收支的自动调节往往以紧缩国内经济为代价，这会造成国内的就业、产出下降，影响内部均衡的实现和经济发展。 二、国际收支不平衡的政策调节工具 由于自动调节机制的局限，政府这个看得见的手就要发挥作用，手段主要有以下五种： 支出转换型政策（Expenditure-Switching Policy） 支出增减型政策（Expenditure-Changing Policy） 融资型政策（Financing Policy） 供给型政策（Supply Policy） 道义与宣传型政策（Moral and Propaganda Policy) 1、支出转换型政策（改变需求方向） 支出转换型政策是指不改变社会总需求和总支出的规模，仅改变需求和支出的方向的政策。 所谓改变方向是指将国内支出从外国商品和劳务转移到国内的商品和劳务上来。 主要政策： 汇率政策：调整汇率 关税及补贴政策：限制进口（逆差情况下） 直接管制：外汇管制、进口许可证制（逆差情况下） 如汇率政策： 在国际收支发生逆差时，促使本币贬值，以促进出口，限制进口； 而当国际收支发生顺差时，可促使本币升值，以促进进口、减少出口。 2、支出增减型政策（改变社会总需求规模） 包括财政政策和货币政策 （1）财政政策： 逆差时：紧缩性财政政策，抑制公共支出和私人消费→抑制总需求和对外需求→改善国际收支 顺差时：扩张性财政政策，扩大财政赤字，刺激私人和公共支出→扩大总需求和对外需求→平衡收支 以逆差为例： 3、融资型政策 概念：在短期内利用资金融通的方式来弥补临时性的国际收支赤字、实现经济稳定的一种政策 措施：使用官方储备和国际信贷。具体论述如下： （2）利用国际信贷 ①各国政府间的信贷，如： 临时性贷款协定，提供短期信贷支持，签订互换货币协定等； ②向国际金融市场借款； ③利用国际金融机构（如 IMF）提供的信贷。 4、供给型政策 主要内容：产业政策和科技政策 主要目的：改善一国的经济结构和产业机构、增加出口商品和劳务、提高产品质量、降低生产陈本，以此改善国际收支。 主要特点：长期性。短期内难以有效。从根本上提高一国的经济实力和科技水平，从而为实现内部均衡和外部平衡创造条件。 5、道义与宣传型政策 含义：政府在经济和行政手段之外所采取的、没有强制约束力的收支调节政策。如政府的指导谈话、发言等。 效果：取决于政府的公信力和号召力。 适用性：短期的不平衡。 第二节 国际收支不平衡的调节路径和条件 调整国际收支的手段，其条件和结果如何，是经济学家长期研究的内容。下面介绍的是西方经济学家创立的调节国际收支的记住主要路径和条件 一、国际收支调节弹性分析法（弹性论） 二、国际收支调节吸收分析理论（吸收论） 三、国际收支调节货币分析理论（货币论） 四、国际收支调节结构分析理论 结合着“弹性”回顾：国际收支不平衡的原因 举例：假设我国向美国出口鞋子 不同弹性条件下贬值对出口收入（美元）的影响 上例仅仅考虑了汇率变动带来的出口影响，但是汇率变动还会对进口产生类似的影响。 只有当进口商品的需求弹性与出口商品的需求弹性之和大于1时，贸易收支才能改善。这就是著名的马歇尔—勒纳条件。即， Em ＋ Ex ＞ 1 （注：是弹性的绝对值） 简例 以我国为例：在贬值前，假定美元：人民币元=1:6，贬值后1:7 每单位的我国出口品价格是6元，每单位的美国出口品价格是2美元 第一种情况：人民币贬值导致经常项目收支逆差 第二种情况：人民币贬值导致经常项目收支差额不变 第三种情况：人民币贬值导致经常项目收支顺差 4、贬值与时滞反应——J曲线效应 在实际经济生活中，当汇率变化时，进出口的实际变动情况还要取决于供给对价格的反应程度。如汇率下跌，出口需求增加，但是受生产能力影响