第十章第4节利率.pptVIP

第四节 利息和利率 利息的本质 利率的种类 利率的职能 一、人类对利息的认识 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。 利息的本质 1.关于利息本质的分析，马克思继承英国古典经济学家的思路，论证利息是利润的一部分。 2. 在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态： 如：存款利息、贷款利息、股息、债息 3.利率和收益率的关系 Y=[I+(P′—P)] ／P =I／P+(P′—P)／P 其中， I／P为利率或股息率，(P′—P)／P是资本收益率。 利率及其基本表现形式 1. 利率，利息率的简称，指一定日期内利息与本金的比率。 利率是资金借贷的价格。 2. 基本形式——年利率 、月利率、日利率。 三种利率的换算公式为： 年利率=月利率×12 月利率=日利率× 30 年利率=日利率× 360 3. 中国的“厘”： 年息1厘→年利率 1%； 月息1厘→月利率 1 ‰ ； 日息1厘→日利率 0.1‰。 1分=10厘，1厘=10毫 那么，月息1分6厘→月利率 ？ 日息1厘5毫→日利率 ？ 二、利率的种类 单利与复利 名义利率与实际利率 固定利率与浮动利率 官方利率与市场利率 基准利率与非基准利率 单利与复利两种计息方法 1. 单利是在计算利息时，仅以本金计算利息，所生利息不加入本金重复计息的方法。其本利和是： 名义利率与实际利率 为什么要区分名义利率与实际利率？因为在通货膨胀存在的条件下，如果借贷时不考虑物价上涨的因素，就会使债权人的利益受损而债务人占便宜，最终导致信用关系混乱。 例如：在通货膨胀率10%的情况下，某人年初借入100万元，年底按100万元归还本金的时候，只等于归还了90.9万元钱，债权人为了避免损失，他就要考虑将这10%的通货膨胀因素加到利息当中去，这样形成的利息率，称为名义利率。于是就产生了名义利率与实际利率的差异。 实际利率等于名义利率的情况在现实生活中很少见，因为物价总在变动。当物价上涨率高于名义利率时，实际利率为负数，通常称为“负利率”。 固定利率与浮动利率 市场利率与官方利率：市场利率能真实反映资金供求关系与运用；官方利率是国家宏观调控的一种手段。 基准利率与非基准利率 基准利率指在多种利率并存的条件下起决定作用或指导作用的利率，是一定时期利率水平的一般标准，其变动表达着金融监管当局的政策意图。 中央银行的再贴现率、同业拆借市场利率和国库券利率都可以起到基准利率的作用。  利率体系: 央行的再贴现率与商业银行的存贷款利率、 拆借利率与国债利率 一级市场利率与二级市场利率 三、利率的功能 （一）积累资金 （二）调节宏观调控 （三）导向作用 （四）分配收入的作用 四、 利率的决定及其影响因素 （一）马克思的利率决定理论 0＜利率≤平均利润率 （二）西方古典学派的储蓄投资决定理论 倡导者：马歇尔 基本观点：利率是由储蓄和投资等实际经济因素 所决定的。 主要内容： 储蓄代表资本供给，投资代表资本需求，利率则是资本的租用价格，若资本供大于求，资本的租用价格就低，反则反之。所以，资本供求即储蓄与投资决定利率水平。投资是利率的减函数，储蓄是利率的增函数。 （三）凯恩斯流动性偏好利率理论 基本观点：利率不是由储蓄与投资决定的，而是由货币的供给与需求决定的。 主要内容： 货币供给是外生变量，由央行决定，无利率弹性；货币需求是内生变量，取决于人们的流动性偏好（三个动机：交易动机，谨慎动机，投机动机。前两种动机所产生的货币需求是收入的正比例函数，投机动机所产生的货币需求是利率的反比例函数）。利率取决于货币供给量与货币需求的均衡水平。 “流动性陷阱”，即当利率降到最低点时，无论怎样增加货币供给，货币均会被储存起来，不会对利率产生任何影响。 影响利率波动的其他因素 经济因素： 1、资金供求状况 2、预期通货膨胀率 3、经济运行周期 4、国际利率水平、汇率 政策因素： 主要是货币政策、产业政策的变化 制度因素： 如利率管制