国际金融实务教材习题(计算题)答案..docVIP

第二章 即期外汇交易 9.以欧元为单位货币，请计算出欧元兑换其他非美元货币的交叉汇率： 设 EUR/USD 1.2858/68 USD/CHF 1.1452/62 EUR/CHF=1.4725/49 AUD/USD 0.7775/85 EUR/AUD=1.6516/50 USD/JPY 112.10/20 EUR/JPY=144.14/38 USD/CAD 1.3112/22 EUR/CAD=1.6859/85 USD/SGD 1.6448/58 EUR/SGD=2.1149/78 GBP/USD 1.8238/48 GBP/EUR=1.4173/92 10、假设外汇市场行情如下： 纽约外汇市场 EUR/USD=1.2358/68 法兰克福外汇市场 GBP/EUR=1.4566/76 伦敦外汇市场 GBP/USD=1.8125/35 问：三地之间能否套汇？如果可以，如何进行套汇？ 答：可以进行套汇。有三种做法： （1）将EUR作为套汇货币：先在法兰克福卖EUR买GBP，再将GBP在伦敦兑换成USD，最后在纽约将USD换回EUR，1EUR获利为： （1/1.4576）×1.8125×（1/1.2368）-1=0.0054 （2）将USD作为套汇货币：先在纽约将卖USD买EUR，再将EUR在法兰克福兑换成GBP，最后在伦敦将GBP换回USD，1USD获利为： （1/1.2368）×（1/1.4576）×1.8125 -1=0.0054 （3）将GBP作为套汇货币：先在伦敦卖GBP买USD，再将USD在纽约兑换成EUR，最后在法兰克福将EUR换回GBP，1GBP获利为： 1.8125×（1/1.2368）×（1/1.4576）-1=0.0054 第三章 远期外汇交易 8.计算下列各货币的远期汇率： （1）111.34 （2）1.3207 （3）买价=1.7442 卖价=1.7509 （4）买价=1.1508 卖价=1.1572 9.试从报价行的角度，报出下列择期交易的远期双向汇率： （1）0.7767/0.7797 （2）7.7529/7.7644 10.（1）2000000/1.8595=1075585（GBP） （2）2000000/1.8675=1070950（GBP） 11.（1）若投资德国国库券，3个月后的投资本利和为： 1000000×（1+6%×3/12）=1015000（EUR） 若将100万欧元按即期汇率兑换成美元，投资美国国库券，并将三个月后的美元投资本利和用远期外汇交易锁定汇率风险，则三个月后的收入为： 1000000×1.2365×（1+10%×3/12）÷1.2672=1000168（EUR） 比较而言，该德国投资商应将100万欧元投放在德国市场上，收益要比投资美国国库券多14832欧元。 如果该德国投资商手中无钱，可以从银行借入美元，再将美元按即期汇率兑换成欧元，投资德国3个月的国库券，并用远期外汇交易将3个月后的欧元投资本利和的汇率风险锁定，这样，尽管投资德国国库券的利息收入要少于投资美国国库券的利息收入，但是在欧元的汇率上会有更大的收益。此业务应为套汇，而不是抵补套利。 第四章 外汇掉期交易 3. 1.3192 4. 答：45天的远期汇水为140/120。 5.（1）掉期率为5.87% （2）掉期总成本为9.12% （3）掉期收益为-2.87% 6.（1）买价的远期汇水=-0.0069 卖价的远期汇水=-0.0019 （2）买价的远期汇水=-0.0071 卖价的远期汇水=-0.0046 7. （1）B/S Spot/3M GBP/USD 1.7391/1.7414 S/B Spot/3M GBP/USD 1.7401/1.7429 （2）B/S 1M/3M USD/JPY 的收益：（111.45-0.20）-（11.45-0.11）= -0.09 S/B 1M/3M USD/JPY 的收益：（111.55-0.17）-（11.55-0.13）= -0.04 8. 答：该交易员先入市做一笔Sell/Buy 1M/3M的EUR/USD的掉期交易，1个月后再入市做一笔Buy/Sell Spot/2M的EUR/USD的掉期交易。第一笔掉期交易亏损153个点，第二笔掉期交易盈利160个点，盈亏相抵，净获利7个点。 第五章 金融期货交易 5. 该投资者应出售的12月CHF期货合约份数为：125000=464（份） 6.答：（1）该进口商应进行加元期货的多头套期保值，即1月10日在期货市场买进