套期保值在企业生产中的应用李勇华.pptVIP

目录 一、套期保值的基础原理及操作原则 二、套期保值案例分析 三、套期保值注意事项 案例一 案例：A 线缆生产企业于6 月11 日上传投标文件，并缴纳了相应的投标保证金，参与电缆项目竞标。预计的开标日期是7 月30 日，期间如若铜价大幅下跌，招标方可要求投标方进行二次报价，做相应的报价调整；如若铜价大幅上涨，招标方则如期宣布中标企业，并按要求签订合同，期间缴纳的投标保证金也概不返还。 A 企业预判未来三个月铜价仍保持上升趋势，于是巧妙利用期货市场的价格发现功能，以期货铜9 月合约的价格为基准，在9 月合约上买入期货铜合约，并在此价格上加上一部分合理的加工费，作为投标报价的基准价，上报给招标方。A 企业的计划是：如果中标，则立即根据期货合约的到期时间，安排原材料采购计划，并在期货市场上将铜期货合约平仓，利用期货合约的盈亏来对冲原材料价格波动的风险，将成本曲线的波动范围，始终控制在自身可承受的价格区间内；如果流标，则立刻将所有的期货合约平仓，等待下一次项目招标机会。 7 月30 日，铜价上涨了3000 元/吨，招标方经过对比分析后，认为在所有的投标文件中，A 企业的报价最接近加权平均价，并且认为A 企业因为提前在期货市场上进行了套期保值，锁定了成本上升的风险，在后期的项目施工过程中，违约风险最小，因此A 企业顺利中标。 在现代企业的经营管理中，套期保值常常被作为压低中长期生产成本