北大金融市场学课件--第八章股权投资基金市场2.pptVIP

Datang010307BJ(GB)-PR1 * Datang010307BJ(GB)-PR1 * Datang010307BJ(GB)-PR1 * * 第五节 股权投资基金的投后管理 基金募集 投资 投后管理 退出 投后管理包含两个内容 参与被投资企业的管理 为被投资企业提供增值服务 一、参与企业管理 参加董事会：PE在投资后至少在企业董事会中有一个董事席位，参与发展战略、经营目标、对外投资、资产重组、资产收购、薪酬等重大决策 参加监事会 财务监控：要求被投资企业定期提供财务报表 推荐高级管理人员 二、提供增值服务 PE不是单纯的资金提供者，还根据自身优势为企业提供增值服务，为企业创造价值 * 完善公司治理 再融资服务 战略制定 并购顾问 国际拓展 帮助上市 企业发展 好PE的关键在于增值服务 * 第六节 股权投资基金的退出 基金募集 投资 投后管理 退出 股权投资基金是“为卖而买”的金融投资者，因此，PE在投资之前就设置了退出机制，如果找不到退出渠道，就不会投资 四种渠道：上市、出售、回购、清算 1、上市 上市是PE退出的首选方案。上市可以获得高对价，意味着PE的投资获得高回报。而且也说明被投资企业载PE投资下已经成长为比较成熟的公众公司，有利于知名度的提高，有利于以后的新基金的投资和融资 有境外上市和国内A股上市两种选择 2、出售 指PE将所持有的企业股份出售给其他