财务管理复习概述.doc

1、财务管理：是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理活动。 2、企业财务活动有哪些？—企业筹资、投资、经营、分配引起的财务活动 3、企业财务关系有哪些？企业同其所有者、债权人、被投资单位、债务人、内部各部门、与职工、与税务机关。 4、财务管理的目标？特点、内容 1）以利润最大化为目标 主要缺点：没有考虑资金的时间价值 ；没能有效地考虑风险问题 ；没有考虑利润与投入资本的关系 没有反映未来的盈利能力；财务决策行为短期化；可能存在利润操纵 以股东财富最大化为目标 主要优点：考虑了时间价值和风险因素；克服了追求利润的短期行为；反映了资本与报酬之间的关系 5、财务目标如何协调利益冲突？ 委托—代理问题与利益冲突 冲突之一：股东与管理层：激励；绩效股、股票期权、 股东直接干预：机构投资者；法律规定 被解聘的威胁；被收购的威胁 冲突之二：大股东与中小股东： 冲突之三：股东与债权人：完善公司治理结构；规范信息披露制度 社会责任与利益冲突 6、金融市场的构成？ 主体（银行和非银行的金融机构） 客体（交易对象） 参加人（企业、政府和个人等） 7、利息率计算，包括什么 考虑什么 利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬 纯利率；通货膨胀补偿 短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿 流动性风险报酬：-----资产变现能力越强，流动性越好，流动性风险越小。 期限风险报酬：-----一项负债到期日越长，不确定因素就越多，期限风险报酬越大。 3.　财务管理的环境 经济环境：经济周期； 经济发展水平；通货膨胀；经济政策 法律环境：企业组织法规；企业财务会计法规；税法 金融市场环境 社会文化环境 第二章 8、价值观念：股东投资1元钱，就失去了当时使用或消费这1元钱的机会或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资收益，就叫做时间价值。（货币的时间价值原理正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。） 9、各种现值终值计算 复利终值的计算公式： 后付年金——每期期末有等额 收付款项的年金 后付年金终值的计算公式： 后付年金现值的计算公式： 10、某人在5年中每年年底存入银行1000元，年存款利率为8%，复利计息，则第5年年末年金终值为： 11、某人准备在今后5年中每年年末从银行取1000元，如果年利息率为10%，则现在应存入多少元？ 先付年金终值的计算公式： 先付年金现值的计算公式 12、某人每年年初存入银行1000元，银行年存款利率为8%，则第十年末的本利和应为多少？ 13、某企业租用一台设备，在10年中每年年初要支付租金5000元，年利息率为8%，则这些租金的现值为： 14、延期年金现值的计算公式： 永续年金现值的计算公式： 15、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利息率为8%，银行规定前10年不需还本付息，但从第11年至第20年每年年末偿还本息1000元，则这笔款项的现值应是： 一项每年年底的收入为800元的永续年金投资，利息率为8%，其现值为： 16、某人每年年末都将节省下来的工资存入银行，其存款额如下表所示，折现率为5%，求这笔不等额存款的现值。 17、某人准备在第5年底获得1000元收入，年利息率为10%。试计算：（1）每年计息一次，问现在应存入多少钱？（2）每半年计息一次，现在应存入多少钱？ 18、单项资产的风险与报酬 经济含义 期望值 报酬 方差 风险 对投资活动而言，风险是与投资报酬的可能性相联系的，因此对风险的衡量，就要从投资收益的可能性入手。 1. 确定概率分布2. 计算预期报酬率 3. 计算标准差 4. 利用历史数据度量风险5. 计算离散系数 6. 风险规避与必要报酬 19、某人准备在第5年底获得1000元收入，年利息率为10%。试计算：（1）每年计息一次，问现在应存入多少钱？（2）每半年计息一次，现在应存入多少钱？ 20、证券组合的风险与报酬 当股票报酬完全负相关时，所有风险都能被分散掉；而当股票报酬完全正相关时，风险无法分散。 若投资组合包含的股票多于两只，通常情况下，投资组合的风险将随所包含股票的数量的增加而降低。 调整各种证券在证券组合中的比重可以改变证券组合的风险、风险报酬率和风险报酬额。 在其他因素不变的情况下，风险报酬取决于证券组合的β系数，β系数越大，风险报酬就越大；反之亦然。 或者说，β系数反映了股票报酬对于系统性风险的反应程度。 证券组合的β系数是单个证券β系数的加权平均，权数为各种股票在证券组合中所占的比重。其计算公式是： 与单项投资不同，证券组