通货紧缩简介描述.ppt

案例二总结 中国过去数年的信贷扩张速度，远超过当年的日本。野村公布的数据表明，1990年代初泡沫经济崩溃时，日本的信贷资金总额占GDP比率约为40%，但中国的这一比率已从2008年的75%增至2012年的207%。《日本经济新闻》分析认为，中国之所以仍未金融崩盘，其实并非中国的金融系统抗压能力有多强，而只是因为其与全球金融系统基本上处于隔绝状态，当然大量的金融储备也起了作用。但需要清醒地认识到，目前局面显然不能持续，巨额信贷的清偿将来势必将成为拖累中国经济的一大要因，当下中国只是“地价升值—担保品升值—贷款增加”的循环尚未完全逆转。若处理不当，逆转恐怕就将只是时间问题。 Page ? * 通货紧缩 12保险（2）班 李嫣然 引例 据瑞典本地新闻网报道，2013年11月21日，瑞典统计局最新发布数据显示，瑞消费价格指数（CPI）继续下跌，从9月份的0.1%跌落至10月份的-0.1%，其中，食品和燃油价格分别下降0.9%和2.6%，但服装和娱乐价格分别上涨1.1%和0.5%。 瑞设定的CPI目标是2%，如果CPI持续维持在1.0%以下，瑞经济将面临通货紧缩风险，陷入需求下降，失业率上升，商品价格下跌的恶性循环。目前，瑞央行面临较大压力。瑞部分经济学家认为，瑞央行会在近期将基准利率从1%下调至0.75%。 通货紧缩的含义 与通货膨胀(通胀)引起物价持续上涨、货币贬值，会影响人们的日常生活一样，通货紧缩也是一个与每人都息息相关的经济问题。 与通胀相比，通缩的危害在于:消费者预期价格将持续下跌，从而延后消费，打击当前需求;投资期资金实质成本上升，回收期价格下跌，令回报下跌，从而遏止投资。 通货紧缩的原因 　　一是生产过剩，产品供给大于需求，促使大量产品销不出去，结果，造成了通货紧缩的发生。这是因为，鉴于一些国家的经济尚未从根本上摆脱生产过剩的制约，以至于一旦出现问题，就会面临通货紧缩的风险。 　　二是需求不振，除少数国家和地区外，今年以来，各国因受到股市低迷，投资减少的制约等负面影响，使得其消费物价指数与以往相比有所下降。这也是通货紧缩产生的一个重要因素。 　　三是作为全球经济火车头的美国，虽然目前该国经济走出衰退转入复苏，但从今年第二季度其GDP下降以来，美国经济一直复苏不力，这对依赖美国经济带动的全球不少国家和地区来说，无疑是雪上加霜。同时，也促使这些国家的通货呈现下降之势。 案例一：瑞典陷入通货紧缩 环球外汇11月26日讯瑞银集团(UBS)日内表示，西班牙央行行长在周一(11月25日)指出，西班牙不存在通缩风险，欧洲央行(ECB)管理委员会对于通缩压力的行动似乎已经消失。他还支持欧洲央行官员言论称，低利率和直接购买资产都很“困难”。在周五(11月28日)的通胀数据公布前，市场可能将目光转向欧元多头。不过我们对于市场暂退一步表示十分有价值，因为欧洲央行本身似乎不太关心当前的不利因素。 案例一总结 即使是最近欧元区的经济意外下行，还是不能掩盖由于结构性原因美国结构性通胀推动力下滑的事实。因此，不论欧洲央行反应如何，美联储的行动已经超出预期，这足以使欧元/美元走软。 案例二：日本陷入长期通货紧缩 可以说，日本陷入长期通缩的原因很复杂，既有外部、尤其是1997年亚洲金融危机的影响，又有人口老化等内因的存在。但根源之一恐怕是金融机构存在大量的不良债权，且长期以来迟迟得不到有效处理，这对银行放贷能力的负面冲击巨大。 这些不良债权是如何形成的？简单地说，可以概括为是土地等资产的投机信贷所致。 Page ? *