5国际金融市场(2次)分析.ppt

* lzf 互换(金融互换） 1.货币互换和利率互换 互换是指当事双方同意在预先约定的时间内，直接或通过一个中间机构来交换一连串付款义务的金融交易。 货币互相是指交易双方互相交换不同币种、相同期限、等值资金债务的货币及利率的一种预约业务。 利率互换是指交易双方在债务币种相同的情况下，互相交换不同形式利率的一种预约业务。 1981年出现第一笔货币互换交易，1982年出现第一笔利率互换交易，但互换市场的发展非常迅速。 * lzf   互 换 2.互换市场受到青睐的原因 (1) 举例 假设在英国经营的母公司打算向其在荷兰的子公司提供一笔贷款，假使英国实行资本管制政策，这家公司为此付出成本。 英国公司如果安排一家在荷兰的母公司向英国母公司在荷兰的子公司贷款，与此同时，英国母公司向荷兰母公司在英国的子公司提供另外一笔贷款。这就是背对背贷款或平行贷款。 * lzf 互换 2.互换市场受到青睐的原因 (1) 举例 在荷兰 在英国 英国母公司 荷兰母公司 英镑 荷兰盾 在荷兰的英国子公司 在英国的荷兰子公司 * lzf (1) 举例 与此类似，假设有一家在巴西经营的美国子公司积累了一笔数额较大并且已经超出其在本地再投资