财务投资战略的实施策略.docVIP

财务投资战略的实施策略纲要 一、总体财务战略的制定1．财务战略的选择必须与经济周期相适应。 2．财务战略选择必须与企业发展阶段相适应3．财务战略选择必须与企业经济增长方式相适应二、 财务管理战略的实施 适应市场经济发展的需要，推进企业财务管理的信息化建设 2．充分开展公司资源的整合利用 3．逐步建立学习型的财务管理体系 三、投资战略的实施策略 1、从市场状况及其变化中去捕捉投资机会2、从国家各项政策调整中去寻找投资机会3、从产业政策的变化中去寻找投资机会 四、?融资战略的制定实施 同业拆借 银行贷款 3、国债回购 4、增资扩股 5、银信结盟 6、证券融资 7、国际融资 8、自我积累融资 9、以参股金融机构的形式融资。 财务投资战略的实施策略 概括的讲，财务战略是指公司在一定时期内，根据宏观经济发展状况和公司发展战略，对财务活动的发展目标、方向和道路，从总体上作出的一种客观而科学的概括和描述。财务战略的选择，决定着企业财务资源配置的取向和模式，影响着企业理财活动的行为与效率。一、总体财务战略的制定　　企业总体财务战略思想必须着眼于企业未来长期稳定的发展，具有防范未来风险的意识。企业财务战略选择应当考虑经济周期波动情况、企业发展阶段和企业经济增长方式，并及时进行调整，以保持其旺盛的生命力。 一般来讲，财务战略的类型包括三种：一是扩张型财务战略；它是以实现企业资产规模的快速扩张为目的的一种财务战略。为了实施这种财务战略，企业往往需要在将绝大部分乃至全部利润留存的同时，大量地进行外部筹资，更多地利用负债。大量筹措外部资金，是为了弥补内部积累相对于企业扩张需要的不足；更多地利用负债而不是股权筹资，是因为负债筹资既能为企业带来财务杠杆效应，又能防止净资产收益率和每股收益的稀释。扩张型财务战略一般会表现出“高负债、高收益、少分配”的特征。二是稳健型财务战略；它是以实现企业财务绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的一种财务战略。实施稳健型财务战略，一般将尽可能优化现有资源的配置和提高现有资源的使用效率及效益作为首要任务，将利润积累作为实现企业资产规模扩张的基本资金来源。为了防止过重的利息负担，对利用负债实现企业资产规模和经营规模的扩张往往持十分谨慎的态度。所以，实施稳健型财务战略的企业的一般财务特征是“适度负债、中收益、适度分配”。三是防御收缩型财务战略；它是以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种财务战略。实施防御收缩型财务战略，一般将尽可能减少现金流出和尽可能增加现金流入作为首要任务，通过采取削减分部和精简机构等措施，盘活存量资产，节约成本支出，集中一切可以集中的人力，用于企业的主导业务，以增强企业主导业务的市场竞争力。由于这类企业多在以往的发展过程中曾经遭遇挫折，也很可能曾经实施过扩张的财务战略，因而历史上所形成的负债包袱和当前经营上所面临的困难，就成为迫使其采取防御收缩型财务战略的两个重要原因。“低负债、低收益、高分配”是实施这种财务战略的企业的基本财务特征。 具体到我司的实际情况，在总体的财务战略选择上还应注重以下因素：　1．财务战略的选择必须与经济周期相适应。经济的周期性波动是以现代工商业为主体的经济总体发展过程中不可避免的现象，是经济系统存在和发展的表现形式。我国经济周期直观表现特征是：(1)周期长度不规则，发生频率高。有学者测算，过去我国的经济周期的平均长度为4．6年，离差为1．9年。(2)波动幅度大。我国经济周期波动系数的平均值为11．33，高出发达国家几倍。(3)经济周期的波动呈收敛趋势，周期长度在拉长，波动幅度在减小。(4)经济周期内务阶段呈现出不同的特征，在高涨阶段总需求迅速膨胀，在繁荣阶段过度繁荣，在衰退阶段进行紧缩性经济调整，严格控制总需求。 从财务的观点看，经济的周期性波动要求企业顺应经济周期的过程和阶段，通过制定和选择富有弹性的财务战略，来抵御大起大落的经济震荡。以减少它对财务活动的影响，特别是减少经济周期中上升和下降抑制财务活动的负效应。财务战略的选择和实施要与经济运行周期相配合。概括来讲，经济复苏阶段应采取扩张型财务战略，经济繁荣阶段采取快速扩张型财务战略和稳健型财务战略结合，繁荣后期采取稳健型财务战略，在经济衰退时期采取防御收缩型财务战略。另外，在经济萧条阶段，特别在经济处于低谷时期，要建立更加严格的投资标准，严控经营风险，压缩管理费用，放弃次要的财务利益直至减少临时性雇员。?　　总之，我司财务管理人员要跟踪时局的变化，对经济的发展阶段作出恰当的反应。要关注经济形势和经济政策，深刻领会国家的经济政策，特别是产业政策、投资政策等对企业财务活动可能造成的影响。2．财务战略选择必须与企业发展阶段相适应　　每个企业的发展都要经过一定的发展阶段。最典