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第四章 投资基金 第一节 投资基金概述 第二节 投资基金的分类 第三节 投资基金的价值评价 第四章 投资基金 第一节 投资基金概述 一、概念 投资基金（investment fund）是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行投资基金单位，集中投资者的资金，由投资基金托管人托管，由投资基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 二、投资基金的当事人 （一）基金投资人 又称基金受益人或基金持有人 （二）基金管理人 核心职能是“受人之托，代人理财” （三）基金托管人 主要职责是受托保管基金资产 三、投资基金的主要特征 （一）小额投资 （二）专业理财 （三）分散风险 （四）收益共享 第四章 投资基金 第二节 投资基金的分类 一、按基金能否赎回分类 （一）开放式基金 开放式基金是指基金规模不是固定不变的，而是随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。 （二）封闭式基金 封闭式基金是指基金规模在发行前已经确定，在发行完毕后和规定的期限内基金规模固定不变的投资基金。 一、按基金能否赎回分类 （三）开放式基金与封闭式基金的区别 1、期限不同（存续期不同） 2、基金规模的可变性不同 3、基金单位的买卖方式不同 4、基金单位的买卖价格形成方式不同 5、基金的投资策略不同 一、按基金能否赎回分类 （四）基金产品的创新——ETF和LOF 1、ETF （exchange traded funds） 交易所交易基金或交易型开放式指数基金，在交易所上市交易的基金份额可变的一种开放式基金。 一、按基金能否赎回分类 2、LOF （listed open-ended funds） 是既可在场外市场进行基金申购、赎回，又可在交易所进行基金份额交易、申购和赎回的开放式基金。它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。 二、按基金的组织形式分类 （一）契约型基金 契约型基金又称为信托型基金，是指通过基金发起人发行基金单位的方式来募集资金，并且由基金发起人代表基金投资者与基金管理人和托管人签订契约而组建的投资基金。 二、按基金的组织形式分类 （二）公司型基金 公司型基金本身就是一个公司，它是依照公司法的规定组建，以营利为目的，主要投资于有价证券的投资机构。 二、按基金的组织形式分类 （三）契约型基金与公司型基金的区别 1、资金的性质不同。 2、投资者的地位不同。 3、基金的营运依据不同。 三、按投资对象分类 （一）股票基金 主要投资于股票市场的基金。 （二）债券基金 主要投资于国债、企业债券等债券的基金。 1、纯债券基金：全部投资于债券。 2、债券型基金：大部分基金资产投资于债券，少部分投资于股票。 三、按投资对象分类 （三）货币市场基金 主要投资于货币市场的短期有价证券的投资基金。 （四）指数基金 以特定市场指数的成份股为投资对象的投资基金。 四、按募集对象和方式分类 （一）私募基金 通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。 （二）公募基金 是通过公开向广大投资者筹集资金而设立的基金。目前国内的封闭式基金和开放式基金都属于公募基金。 四、按募集对象和方式分类 （三）私募基金和公募基金的区别 1、募集方式不同。 私募基金采用非公开方式，而公募基金采用公开方式 2、募集对象不同。 私募基金面向少数特定投资者，而公募基金面向社会公众投资者。 四、按募集对象和方式分类 3、信息披露要求不同。 对私募基金要求不严格，但是对公募基金比较严格。 4、对发起人和管理人要求不同。 私募基金要求发起人和管理人必须以自有资金投入基金，而对于公募基金可以不投入基金。 五、按风险收益不同划分 （一）成长型基金 主要投资于高成长的行业与公司的股票。 （二）收益型基金 主要投资于能带来稳定收入的有价证券，如债券等。 （三）平衡型基金 投资目标介于成长型基金和收益型基金中间。 六、其他类型基金 （一）系列基金（伞形基金） 多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，同时子基金可相互转换的一种基金结构形式。 （二）保本基金 在一定投资期限内，对投资者所提供的本金提供100%或更高保证的基金。 第四章 投资基金 第三节 投资基金的价值评价 一、基金的资产净值 （一）基金资产净值 是指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额，该余额是基金单位持有人的权益。 基金资产净值=基金资产总值-基金总负债 一、基金的资产净值 （二）单位基金资产净值 即每一基金单位代表的基金资