远期外汇交易[74p].pptVIP

导入案例 : 某日本进口商从美国进口一批商品，按合同规定日进口商3个月后需向美国出口商支付100万美元货款。签约时，美元兑日元的即期汇率为118.20/50，付款日的市场即期汇率为120.10/30，假定日本进口商在签约时未采取任何保值措施，而是等到付款日时在即期市场上买入美元支付货款，思考：这将会给日本进口商带来多少损失？为什么？ 分析 : 若日本进口商在签约时未采取任何保值措施，而是等到付款日时在即期市场买入美元支付货款，则要付出120.30 × 100 万 =12030万日元，这要比3个月前购买100万美元（118.50 × 100万=11850万日元）多付出180万日元（12030 - 11850）。 原因：由于计价货币美元升值，日本进口商需付出更多的日元才能买到100万美元，用以支付进口货款，由此增加进口成本而遭受了汇率变动的风险。 背景： 布雷顿森林体系解体以后，汇率波动加剧，汇率风险管理，远期外汇市场迅速发展起来。 二、远期外汇交易的交割日 1、固定交割日 标准期限的远期交割日（Standard forward dates 在即期交割日（spot date）的基础上推算营业日 1、部分择期——确定交割月份但未确定交割日。 案例：5月20日，A公司与B银行达成一笔3个月的择期外汇交易，约定