第金融衍生工具概述.pptVIP

第13章金融衍生工具概述 金融衍生工具的含义和分类 主要金融衍生工具的功能和特征 金融衍生工具市场的发展动因与趋势 王德礼主讲 金融衍生工具的概念 　　定义：指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数量）变动的派生金融产品。 这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、各类价格指数甚至天气（温度）指数。 王德礼主讲 金融衍生工具的基本特征 　　1.跨期性。约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。 　　2.杠杆性。一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。 　　3.联动性。价值与基础产品或变量紧密联系、规则变动。 　　4.不确定性和高风险性 　　金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。 王德礼主讲 按照产品形态分类 1.独立衍生工具 　　衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。 2.嵌入式衍生工具 　　是指嵌入到非衍生工具（即主合同）中，使混合工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的