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第一章　财务管理概述 本章主要内容：第一节　财务管理的内容第二节　财务管理的目标第三节　财务管理的原则第四节　金融市场考情分析 多选 判断 计算 综合 合计 题 分 题 分 题 分 题 分 题 分 题 分 2010 1 1 　 　 　 　 　 　 　 　 1 1 2009（新） 　 　 1 1.5 　 　 　 　 　 　 1 1.5 2008 1 1 　 　 1 1 　 　 　 　 2 2 2007 　 　 1 2 　 　 　 　 　 　 1 2 知识点1：财务管理的内容 第一节　财务管理的内容 一、企业的组织形式 个人独资企业 合伙企业 公司制企业 投资者 一个自然人 两个或两个以上自然人，有时也包括法人或其他组织 多样化 责任 无限责任 每个合伙人对企业债务需承担无限、连带责任 有限责任 企业寿命 企业存续年限受限于业主的寿命 合伙人卖出所持有的股份或死亡 无限存续 权益转让 较难 较难 容易转让所有权 筹资的难易程度 难以从外部获得大量资金用于经营 较难从外部获得大量资金用于经营 容易在资本市场上筹集资金 纳税 个人所得税 个人所得税 企业所得税 代理问题 不存在代理问题 基本不存在代理问题 存在代理问题 组建成本 低 居中 高 二、财务管理的内容 特征 长期投资 1、投资的主体是企业：企业投资是直接投资，投资以后继续控制实物资产和投资回报；个人或专业投资机构将资金投资于企业属于间接投资，在投资以后不直接控制经营性资产，只能通过契约或更换代理人来间接控制投资回报。2、投资的对象是经营性资产：包括固定资产和流动资产两类。3、投资的目的是获取经营活动所需的实物资源：长期投资的目的是获取生产经营所需固定资产等劳动手段，以便运用这些资源赚取营业利润。 长期筹资 1、筹资的主体是企业；是独立法人筹资。2、筹资的对象是长期资金：包括所有者权益和长期负债资金。另外，长期筹资还包括股利分配，股利分配决策同时也是内部筹资决策。3、筹资的目的是满足企业长期资金需要：筹集多少长期资金，应与企业对长期资金的需要量相匹配。 营运资本管理 包括营运资本投资管理和营运资本筹资管理：前者主要研究营运资本的数量安排问题，后者研究营运资本的资金来源问题。 三、财务管理的职能 　　财务决策是有关筹资、投资和营运资本管理的决策。可分为以下四个阶段：情报活动、设计活动、抉择活动、审查活动。 财务计划 　　分为长期财务计划和短期财务计划。前者是指一年以上的财务计划，后者是指一年一度的财务预算。 财务控制 　　财务控制和财务预算有密切联系，预算是控制的依据，控制是执行预算的手段。 知识点2：财务管理的目标 第二节　财务管理的目标 一、财务管理目标概述 要点 利润最大化 1、没有考虑时间价值；2、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；3、没有考虑风险因素。 每股收益最大化 1、没有考虑时间价值；2、没有考虑风险因素。 股东财富最大化 1、股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，权益的增加值是企业为股东创造的价值；2、假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义；企业与股东之间的交易也会影响股价，但不影响股东财富。3、假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义；4、主张股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益。 二、财务目标与经营者 目　标 目标冲突的表现 协调方法 经营者 1、增加报酬；2、增加闲暇时间；3、避免风险。 1、道德风险；2、逆向选择 1、监督；2、激励。 【提示】股东和经营者的矛盾与协调：并不是监督与激励力度越大越好，因为监督和激励，股东都要为此付出代价。最佳的办法是监督成本、激励成本与经营者偏离股东目标的损失之和为最小。三、财务目标与债权人 目　标 目标冲突的表现 协调方法 债权人 获得约定的利息收入，到期收回本金。 1、股东违约将借入的资金投资于高风险项目；2、为了获利而发行新债使旧债贬值。 1、寻求立法保护；2、加入限制性条款；3、不再提供新借款或提前收回借款等 【提示】所有者、经营者和债权人之间构成了企业最重要的财务关系。四、财务目标与利益相关者 指一切与企业决策有利益关系的人。包括：资本市场利益相关者（股东和债权人）；产品市场利益相关者（顾客、供应商、所在社区、工会）；企业内部利益相关者（经营者和其他员工）。 公司的利益相关者 1、合同利益相关者：包括主要客户、供应商和员工。他们和企业之间存在法律关系，受合同约束。协调股东与合同利益相关者之间的矛盾主要是通过立法的方式。 2、非合同利益相关者：包括一般消费者、社区居民等。对于非合同利益相关者，目前法律关注较少。 【例题