企业并购成功案例--中文版.docVIP

新加坡汇亚集团收购南京机轮酿造集团酿化总厂 4.1 案例基本情况介绍 新加坡汇亚集团是一家股份制企业，新加坡福达集团控股有限公司为其下属全资企业，其产品主要以食品为主。从2001年1月起，开始与南京酿造集团接触，经过历时6个月的艰苦谈判及尽职调查，于2001年7月收购了南京酿造集团属下的最大的一个企业酿化总厂。南京酿造集团是一家国营企业，其核心公司为南京机轮酿造集团有限公司酿化总厂。企业并购后，并经过接近一年的整合，企业从2001年亏损600多万到2002年开始赢利，从而实现了成功转型，这是一次较为成功的收购，更是一次相当成功的企业整合。 4.2 背景 新加坡汇亚集团 新加坡汇亚集团是一家大型上市企业集团公司。新加坡汇亚集团经营领域十分广泛，涉及房地产、医药、食品、化妆品等，它的主要业务之一是投资业务，从事企业并购、出售、重组等。集团在中国的业务，特别是大陆的业务发展十分迅速，据初步测算，它在国内（中国大陆）的公司大大小小就有100个，它的所有经营领域在中国大陆均有涉及。 开平味事达调味品有限公司 开平味事达调味品有限公司一间国有企业，始创于1956年，位于广东省开平市，是一间历史悠久的高品质酿造酱油企。1996年味事达加盟新加坡福达集团，成为其属下的中外合资企业。此后，公司业务迅速扩展，蒸蒸日上，其营业额年年递增，2002年销售额达到4.5亿元人民币，其中各类酱油就达3.5亿。 味事达调味品有限公司以丰富的产品线着称，产品系列包括味极鲜酱油、特鲜生抽、金标生抽、金标老抽王、鲜味烧烤汁、儿童酱油、味精等。产品涉及高、中、低端价位，满足不同层次消费者的需求。 南京酿造集团 南京酿造集团有限公司是集生产与销售为一体的调味品制造企业。主要产品有机轮牌酱油、涮料、干调粉、味精等。集团还承揽各种调味品的出口生产和加工业务。主要经营机轮牌酱油、涮料、干调粉;涮料火锅料，企业经济性质是国营企业，公司成立时间1958年，年营业额是2000万元 （2000年） 表4-1：味事达调味品有限团公司财务状况。 资产负债表 单位：千元 2001年度 6月 30日 资产 行次 期末数 负债及所有者权益 行次 期末数 流动资产： 1 　 流动负债： 15 　 货币资金 2 87,000 短期借款 16 60,000 应收帐款 3 50,000 应付帐款 17 32,000 其它应收款 4 21,000 其它应付款 18 14,000 存货 5 43,000 流动负债合计 19 106,000 流动资产合计 6 201,000 银行借款 20 80,000 长期投资 7 180,000 股东借款 21 50,000 固定资产 8 204,000 长期负债合计 22 130,000 累计折旧 9 74,000 负债合计 23 236,000 固定资产净值 10 130,000 实收资本 24 200,000 在建工程 11 12,000 资本公积 25 45,000 无形资产： 12 　 84,000 未分配利润 26 136,000 开办费 13 10,000 所有者权益合计 27 381,000 资产总计 14 617,000 负债及所有者权益总计 28 617,000 表4-2： 利 润 表 单位：千元 2001年度 6月 30日 项 目 行次 半年累计数 产品销售收入 1 195,000 产品销售成本 2 145,000 产品销售毛利 3 49,000 减： 销售费用(AP) 4 11,000 销售费用（其它） 5 8,000 管理费用 6 10,000 财务费用 7 500 利润总额 8 20,500 减：所得税 9 　 4,920 净利润 10 15,580 4.3 并购过程 4.3.1自我评估 集团选择了并购方式实现其发展战略后，首先对自己做了全面深入的了解，进行实事求是的自我评估。 1、行业及公司类型： 快速消费品的食品行业，是低附加值、微利行业。本集团经营的酱油产品主要是高端产品，主要面向中、高层收入者，相对来说，沿海地区经济发达，购买力较强，产品在这些地方有很大的发展潜力。企业在全国同行业中，虽然目前还未上中国调味品企业50强，但已接近，同时企业在高