货币银行学课程讲义(第46章).pptVIP

第一节 现代银行制度的 产生和发展 货币政策的传导机制 （1）传统的利率传导机制 货币政策工具→M（货币供应）↑→r（利率）↓→I（投资）↑→Y（总收入）↑ （2）资产价格渠道 汇率渠道 货币政策工具→M↑→r↓→e（汇率）↓→NX（净出口）↑→Y（总收入）↑ 股价渠道 货币政策工具→M↑→Pe（股票价格）↑→q↑→I（投资）↑→Y（总收入）↑ 货币政策工具→M↑→Pe（股票价格）↑→财富↑→消费↑→Y（总收入）↑ （3）信贷渠道 银行贷款渠道 货币政策工具→M↑→银行存款↑→银行贷款↑→I（投资）↑→Y（总收入）↑ 资产负债表渠道 货币政策工具→M↑→Pe↑→净值↑→贷款↑→I（投资）↑→Y（总收入）↑ 货币政策工具→M↑→r↓→现金流↑→贷款↑→I（投资）↑→Y（总收入）↑ 货币政策工具→M↑→P↑→净值↑→贷款↑→I（投资）↑→Y（总收入）↑ 四、货币政策的效果 影响货币政策效果的因素 货币政策的时滞：内在时滞和内在时滞 合理预期因素的影响 其他因素的影响 货币政策的执行原则 货币学派→单一规则 凯恩斯学派→相机抉择政策 货币政策和财政政策的配合 松的财政政策和松的货币政策的配合 紧的财政政策和紧的货币政策的配合 紧的财政政策和松的货币政策的配合 松的财政政策和紧的货币政策的配合 二○○五年九