个人理财教学课件作者廖旗平第六章投资规划课件.pptVIP

第三节 构建投资组合 （3）赎回条款 有些长期债券发行时附有赎回条款,允许发债人在到期之前以约定的价格提前收回债券，这个价格通常称为赎回价格（call price）。对于发行者而言，赎回条款能保证其在市场收益率大幅下降时，及时收回利息高的债券，再发行利息低的债券，减少债息支出。 第六章 投资规划 第三节 构建投资组合 （四）金融衍生产品的概念 衍生产品是英文的中文意译其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生产品通常是指从原生资产派生出来的金融工具。美国财务会计准则公告第119号“衍生金融工具和金融工具价值的揭示”中将衍生金融工具定义为：价值由名义规定的，衍生于所依据的资产或指数的业务或合约，这里所依据的资产是指货币、债券、股票等基本金融工具，由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表表外交易（简称表外交易）”。 第六章 投资规划 第三节 构建投资组合 1.金融衍生产品的特征 金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在期满日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足货款。 2.金融衍生产品的分类 （1）根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类 （2）根据原生资产可