光伏行业分析..docVIP

光伏行业研究心得 光伏行业的行业规律 行业的经济周期性 光伏行业是一个周期性行业。其周期性主要是由于供需变动引起的。在光伏发电成本没有降到传统能源发电相近的价格时，政策支持是影响需求的决定因素。同时因为光伏行业内的企业投资方资金主要来自于银行，约有80%的资金为银行贷款。经济及融资环境对市场有加权影响。 如下图所示。市场变动受到政策影响的因素非常大。 世界光伏需求量资料来源：ＥＰＩＡ，安信证券 一般来说，其经历的周期阶段可分为以下几个阶段。 政策利好或者稳定，需求稳定增长，市场开始增长。 产能利用率上升，资本支出积极，量价上升。 产能过剩，供大于求。 政府调整刺激政策。市场需求降低。 价格面临下行压力，价格出现下降，削减资本支出。 产能利用率下降。供应减少。技术落后，无规模经济效应的企业倒闭。 供应减少。 政府补贴呈逐年下降趋势，未来产业发展模式为： 预计未来在市场成熟阶段将于经济发展的相关性越来越强。 行业的产业链概况 光伏产业链是太阳能利用的一种形式，也是太阳能发电的主要利用方式。使用光生伏特效应而将太阳光能直接转化为电能。根据这个原理制造太阳能电池，并连接但用户，商用，或者进行并网发电。因此太阳能电池的制造是最基础也是最重要的环节。 太阳能电池根据所用材料的不同，太阳能电池还可分为：晶硅太阳能电池、多元化合物薄膜太阳能电池、聚合物多层修饰电极型太阳