全球金融改革视角下的单一监管者模式四..docVIP

全球金融改革视角下的单一监管者模式四 　　人们所声称的单一监管体制的好处是否成立多少有些可疑，而这样一个体制的危险则是清晰可见的。单一监管者可能没有清晰界定的目标，或者监管目标相互冲突，例如市场行为监管和审慎性监管之间的内在冲突。这种局面可能导致丧失负责性，因为没有统一的行为标准;在目标真的发生冲突时还会导致监管者的混乱，并造成监管无效。缺乏清晰的目标还可能导致一些评论者所说的“任务爬行”(mission creep)，即监管者负责监管的活动比最初设想的更多，以致变成一个失去焦点和效率、运转不灵的官僚机构。单一体制的另一个潜在危险是道德风险。一些评论者担心，非银行金融机构的债权人可能会认为他们对非银行金融机构的信用敞口(exposure)是在国家担保的范围之内，就像银行的债权人一样，从而导致他们作出轻率的授信决定。更重要的是，金融机构和投资者可能会仅仅因为单一监管者的存在就相信整个产业处于良好管控之中。结果是，投资者可能会降低注意力，不去关注他们的钱投到了哪里、在被如何使用;金融机构的经理们也可能因为虚假的安全感而放松其自己的审慎性风险评估。 　　监管合并的另一个危险是可信度跨部门传染的威胁。这是指如果一个部门遭遇到监管失败或丑闻(如英国的公平人寿事件)，公众可能会认为其他两个部门也没有受到有效监管。单一监管模式最突出的危险也许是其导致的“团体思维”(group-think)，即监