【国研d视点】李伟：着力培育经济增长新动力.docVIP

李伟：着力培育经济增长新动力 2014-07-01 作者：国务院发展研究中心主任、研究员李伟来源：《求是》2014年第13期 今年以来，经济发展开局总体平稳，经济运行处在年度预期目标范围。但经济增长面临着较大的下行压力，房地产市场出现趋势性分化，部分金融产品风险开始显露。当前要继续坚持稳中求进，统筹处理好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险的关系，着力培育增长新动力，构筑经济运行新平台。 一、全年经济增长能够处于预期目标范围 今年一季度，国内生产总值（GDP）同比增长7.4％，比上年同期和全年增速回落0.3个百分点。1-4月份，规模以上工业增加值同比增长8.7％，比去年同期回落0.7个百分点。从全年走势看，出口环境将有所改善，增速比前4个月回升的可能性加大；消费增长稳中有升；在政府加大在铁路建设和棚户区改造等领域的政策力度后，投资增速降幅有限。总体看，需求侧的冲击温和可控，多项指标增速出现回升、企稳或降幅收窄的情况。如果能在调结构、换机制的前提下“稳投资”，则全年经济增长能够处在预期目标范围。 出口环境有所好转。世界经济仍处于危机后的恢复期，总体态势趋于稳定。美国经济调整取得进展，就业状况逐步改善，美联储温和退出量化宽松货币政策，对其经济复苏的负面影响有限。4月份，欧元区制造业和服务业的采购经理指数（PMI）均在荣枯线上方，如果乌克兰危机处于可控范围，今年有望走出债务危机引发的经济衰退，并推动全球市场信心改善。受新经济政策刺激，日本经济一度增长势头趋强，但目前政策效应开始减弱，消费税率提高等也将影响复苏进程。发达经济体的好转将增加对新兴经济体的出口需求，进而拉动其经济增长，但新兴经济体相对减速格局仍将维持。总体上看，2014年全球经济增速将略高于2013年，我国外部经济环境和外需状况有望小幅改善。去年我国综合有效汇率升值7％，对出口形成较大压力。今年从单边升值转为双向浮动，近期人民币兑美元贬值接近3％，再加上国内工业生产者出厂价格（PPI）持续下行，有利于出口企业降低成本，提高竞争力。4月份，出口增长0.9％，扭转了年初以来持续负增长态势。预计在非正常基数效应消失以后出口增长将明显回升，全年增速有望达到预期目标。 消费增速将略有提高。2013年餐饮收入同比增幅下降4.5个百分点，影响社会消费品零售总额增长0.4个百分点。今年1-4月份，消费实际增速与上年同期基本持平，如果剔除房地产销售下降的相关影响，一般性消费回升明显。信息、文化、教育、健康等服务业消费热点进一步扩展，消费结构逐步改善。从居民消费价格指数（CPI）分类数据看，4月份服务类价格涨幅高于消费品类1.3个百分点。预计2014年消费品零售总额增幅略高于去年，对经济增长的贡献有所上升。 投资增长面临一定下降压力。2013年，新开工项目和施工项目计划投资总额分别增长14.2％和16.2％，比2012年回落13.9个百分点和1.3个百分点，可以结转到今年的投资项目规模收缩。1-4月份，固定资产投资同比增长17.3％，比去年同期回落3.3个百分点，投资增长面临较大下降压力。 在当前的投资结构中，制造业占34％，房地产占25％，基础设施占21％，其他服务业占14％，农业和采矿业占6％左右。受终端需求不振、产能过剩、成本上升和利润偏低等因素影响，制造业投资尤其是重化工业投资可能进一步收缩。房地产区域格局日趋分化，二、三线及三线以下城市供给相对过剩，库存明显增加。预计全年房地产投资增速可能进一步回落。地方融资平台负债率较高、税收收入下滑、土地收入增速下降，今年是地方政府性债务还款高峰，地方政府基础设施投资能力不足，会在一定程度上影响基础设施投资增长；简政放权、放宽准入，将提高民间资本参与基础设施建设的积极性，但体制、机制障碍较多，短期替代作用有限。 二、实体经济压力进一步向金融体系传递 当前，我国经济正处于向中高速增长阶段转换的关键期。在寻找新平衡点的过程中，由于市场预期不稳，经济运行具有不稳定性、脆弱性等特点，长期积累的潜在风险会逐步释放，经济增长出现波动难以避免。年初以来，尽管经济增速回落超出预期，但供给侧出现积极变化，经济发展速度、质量、效益关系基本合理；劳动力需求较旺，就业压力趋弱；居民消费价格指数（CPI）运行正常，没有出现通缩迹象。这说明经济运行与基本面所能支撑的潜在增速基本吻合，中长期经济增长的基础并未改变，不宜因短期增速变化而对整个经济运行状态做出过于消极的估计。值得注意的是，随着房地产市场趋势性分化和调整过剩产能等，实体经济压力进一步向金融体系传递，局部风险开始暴露。 在高速增长阶段，由于潜在需求旺盛、资产价格持续上涨，局部风险容易被掩盖和吸收。而进入增长阶段转换期，并伴随周期性经济下行时，潜在增长率明显下降，常态的风险消化机制难以继续生效，但市场主体行为并未及