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立信以诚 财达于通 套期保值业务介绍 信达期货有限公司 2011年12月 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 企业在实际经营中的问题 01 企业参与套期保值的战略意义 02 套期保值操作流程及注意问题 03 目 录 套期保值案例 04 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （一）企业经营风险分析 （二）发现风险点 * 企业风险分析 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. ？？？ 企业未 购入原料 防止涨价风险 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 企业购入原材料 半成品采购在途 原材料、半成品 已入库未生产 价 格 下 跌 ？？ * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 生产过程中 产成品在 库未销售 价 格 下 跌 ？？ * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. ？？？ 产品价格 下跌 经营利润减少 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 三种企业： 1、上游闭口、下游敞口 上游原材料成本固定,但产品销售价格不能固定；一般处于产业链的上游，典型代表是资源类的矿山开采企业。 2、双向敞口 原料和产品价格都随市场价格波动；一般处于产业链中游，例如加工企业、贸易企业。 3、上游敞口、下游闭口 下游产品销售价格固定,但上游原材料采购成本不能固定；一般处于产业链的下游，如终端消费企业。 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 企业在实际经营中的问题 01 企业参与套期保值的战略意义 02 套期保值操作流程及注意问题 03 目 录 套期保值案例 04 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 1 2 3 4 套期保值 是指同一生产经营者在现货市场上买进（或卖出）一定数量的现货商品的同时，在期货市场上卖出（或买进）与现货品种相同、数量相当、方向相反的期货合约；以期在现货市场上发生不利价格变动时，达到规避风险的目的。 原理 期货价格和现货价格的趋合性 期货价格与现货价格的同向性 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 套期保值的 核心 实现价格管理 实现规模管理 企业参与套保，解决两个核心问题 1 企业参与套保的目的概括为：两锁一降 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.
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