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作业一计算题 1.五年后可以取出的数额即存款的本利和 ＝1000×（F/P,2%,5）＝1104（元） 2. 4. 5. 单利： 2003年年初投资额的终值 F =P×(1+i·n)=100000×(1+12%×2）＝124000（元） 2003年年初各年预期收益的现值之和 复利： 2003年年初投资额的终值 F =P×(F/P,12%,2)= 100000×1.254＝125400（元） 2003年年初各年预期收益的现值之和 6. 2003年年初投资额的终值 2003年年初投资额的现值 7. 作业二计算题 1. （1）放弃A公司现金折扣的成本 ＝3％/（1－3％）×360/（40－10）×100％＝37.11％ 因为放弃现金折扣的成本低于投资收益率，所以企业应当放弃A公司提供的现金折扣。 （2）放弃B公司现金折扣的成本 ＝2％/（1－2％）×360/（40－20）×100％＝36.73％ 因为37.11％36.73％，所以如果企业打算放弃现金折扣则应当选择B公司；如果企业打算享受现金折扣则应当选择A公司。 4. 负债总额=250×45%=112.5（万元） EBIT= 320×（1-60%）-48=80（万元） I=112.5×14%=15.75（万元） 5. （1） （2） 公司应采用乙方案即发行债券筹资方式。 作业三计算题 1. 【解】 ①固定资产原值=150万元 每年折旧=（150-0）/6=25万元 每年营业现金净流量 =（年经营收入-经营成本）×（1-所得税税率）+折旧×所得税税率 =(100-60)×(1-25%)+25×25%=36.25万元 NCF0 = -150万元 NCF1～6=36.25万元 2. 解： （1）债券价值 ＝1000×10%×（P/A，8%，5）+1000×（P/F，8%，5） ＝100×3.993＋1000×0.681 ＝1080.3（元） 因为债券的价值高于债券的发行价格，所以投资者会购买该债券。 （2）债券价值 ＝1000×（1＋5×10％）×（P/F，8%，5） ＝1500×0.681 ＝1021.5（元） 因为债券的价值高于债券的发行价格，所以投资者会购买该债券。 （3）债券价值 ＝1000×（P/F，8%，5） ＝1000×0.681 ＝681（元） 因为债券的价值低于债券的发行价格，所以投资者不会购买该债券。 3.解 甲公司股票的股利预计每年均以5%的增长率增长，上年每股股利为0.2元，投资者要求必要报酬率为8%，代入长期持有、股利固定增长的股票估价模型。 V（甲）＝0.2×（1＋5%）/（8%-5%）＝7（元） 乙公司每年股利稳定不变，每股股利0.6元，代入长期持有，股利稳定不变的股票估价模型。 V（乙）＝0.6/8%＝7.5?（元） 由于甲公司股票现行市价6元，低于其投资价值7元，故该企业可以购买甲公司股票。 乙公司股票现行市价为8元，高于其投资价值7.5元，故该企业不应购买乙公司股票。? 作业四计算题 2.解题： （1）最佳现金持有量= （2）最低现金管理总成本=500000/2×10%+250000/50000×500 =5000(元) 固定性转换成本=250000/50000×500=2500(元) 持有机会成本=50000/2×10%=2500(元) （3）有价证券交换次数=250000/50000=5 (次) 有价证券交易间隔期=360/5=72(天) 3.解题： （1）经济批量= （2）经济批量总成本= （3）经济订货批量占用资金 = （4）年度最佳进货批次=6000/200=30(次) * * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 3. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Asp