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第 四 章　套期保值 【大纲要求】 了解套期保值的本质和作用； 理解和掌握套期保值的原则、方式和实际运作； 会计要求：能够对实务中套期保值会计处理正确性作出判断。 【本章结构】 1—4节 【试题分析】 本章为2010年的新增章节，在2010年试题中案例分析七（10分），侧重套期保值的基本应用，即定性分析，不涉及会计确认和计量。 【本章主要内容】 一、有关概念 1、套期保值 套期保值是指以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。 【例】我国某油脂公司计划2011年4月从美国进口500吨大豆，现货价格为1000元/吨，为了回避4个月后购进的500吨大豆价格上涨带来的风险，该公司决定进行套期保值。 1月份 现货市场价格为1000元/吨， 以1200元/吨的价格买进500吨大豆4月份到期的大豆合约。 4月份 在现货市场上以1500元/吨的价格买入500吨大豆 以1700元/吨将买进500吨4月份到期的合约卖掉。 结果 4月买入现货比1月多支付500元/吨 期货对冲盈利500元/吨 企业开展套期保值交易，是将期货市场当作转移价格风险的场所，对现货的价格进行“锁定”的交易活动。故，套期保值的本质在于“风险对冲”和“风险转移”。 2、套期保值的原则 期货和现货的品种相同（相似） 大豆 数量相等或相当 500吨 月份相同或相近 4月份 交易方向相反 4月份：现货买进；期货卖出 3、套期保值的衍生工具：期货、远期合同、期权、互换。—套期保值》 1、套期保值的会计定义 (大纲P60) （1）套期工具及其指定 对于套期工具，应注意以下几点： 首先，套期工具的基本条件就是其公允价值应当能够可靠地计量； 其次，企业自身的权益工具既非企业的金融资产也非金融负债，因而也不能作为套期工具。 第三，使用期权进行套期保值时，只有买入的期权才能作为套期保值的工具。 套期工具的指定 ①一般情况 套期工具通常作为一个整体来指定，也可以将期货、期权的一定比例指定为套期工具。但，不能就期货、期权内部的某一部分指定为套期工具。也不能在套期关系中将套期工具剩余期限内的某一时段进行套期指定。 例如，某公司拥有一项支付固定利息、收取浮动利息的互换合同，打算将其用于对所发行的浮动利率债券进行套期。该互换合同的剩余期限为10年，而债券的剩余期限为5年。在这种情况下，甲公司不能在互换合同剩余期限中的某5年将互换指定为套期工具。 ②特殊情况 　 A．期权：企业可以将期权的内在价值和时间价值分开，其内在价值变动期权可以指定为套期工具。（期权的内在价值是指期权行权时带来的经济利益） 　 B．远期合同：企业可以将远期合同的利息和即期价格分开，只就即期价格变动将远期合同指定为套期工具。-----原理同上 　（2）被套期项目（即为被套期对象） A.已确认的资产 B.已确认的负债 C.确定的承诺 D.很可能发生的预期交易 E.境外经营净投资 2、套期保值的会计分类 （1）公允价值套期 （2）现金流量套期 （3）境外经营净投资套 3、套期保值会计方法运用条件 大纲P68 1—5 同时满足 满应足的条件 条件内容 1、基本条件 企业对套期关系有正式指定 2、有效性判断 A.主要条款比较法 B.比率分析 C.回归分析法 A.套期预期高度有效：套期实际抵销结果在80%--125%之间 B. 套期的有效性能够可靠计量 C. 企业应当持续地（即过去有效和将来有效）对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。 3、对预期交易的要求 预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。 　4、套期保值的会计处理 （1）会计科目 ①套期工具（共同类） ②被套期项目（共同类） ③套期损益（损益类） （）公允价值套期会计处理要求②对持有的金融资产利用“看跌期权”套期保值 A.指定套期关系购入期权时，借：套期工具 贷：银行存款 结转被套期项目，借：被套期项目 贷：可供出售金融资产等 B.套期期间的每期期末对套期工具和被套期项目公允价值变动分别确认利得和损 失（或相反）-----分录同①中的B 如果按照“行权价”出售持有的金融资产 借：银行存款（行权价） 贷：被套期项目（账面价值） 套期工具（差额） 同时结转被套期项目在套期前的“资本公积—其他资本公积”。 ③对已签订的合同（即，确定承诺）的外汇风险利用“远期合同”套期 A.指定套期关系时，被套期项目和套期工具均为“合同”，故，不需要账务处理。 B.套期期间的每期期末对套期工具和被套期项目公允价