《金融学》陈健-西安交通大学出版社 第3章 金融市场.pptVIP

④期货交易由交易所结算或结算所结算，交易双方只有价格风险，而无信用风险；而远期合约则同时具有价格风险和信用风险。 ⑤期货交易注重价格风险转移，远期交易的目的注重商品所有权转移。 ⑥期货交易的合约，在商品交割期到来之前的规定时间内可以多次转手，允许交易双方在商品交割前通过反向买卖解除原合约的义务和责任，使买卖双方均能通过期货市场回避价格风险，而远期交易的合约在未到期之前很难直接转手，无论生产或经营发生什么变化，到期合约必须按规定进行实际商品交割。 (三）金融期权市场 1.产生和发展 19世纪后期，被喻为“现代期权交易之父”的拉舍尔·赛奇（Russell Sage）在柜台交易市场组织了一个买权和卖权的交易系统，并引入了买权、卖权平价概念。1973年4月26日，芝加哥期权交易所（CBOE）成立，开始了买权交易，标志着期权合约标准化、期权交易规范化。1982年，芝加哥货币交易所（CME）开始进行SP500期权交易，它标志着股票指数期权的诞生。芝加哥期权交易所首次引入美国国库券期权交易，成为利率期权交易的开端。 2.功能作用 3.期权交易与期货交易的区别 ①权利和义务。 ②标准化。 ③盈亏风险。 ④保证金。 ⑤买卖匹配。 ⑥套期保值。 （四）金融互换市场 金融互换市场，是70年代末世界汇率和利率剧烈波动条件下的产物，是国际金融衍生市场的重要组成部分。当今，全球金融互换市场已集外汇市场