10.1杠杆原理讲义.ppt

第十章 资本结构 第一节 杠杆原理 杠杆原理 财务管理中的杠杆原理是指由于固定费用的 存在，当业务量发生较小的变化时，利润会 产生较大的变化。 固定费用　 　１、生产经营方面的固定费用－经营杠杆 　２、财务方面的固定费用－财务杠杆 一、经营杠杆 经营杆杆是指在某一固定成本比重的作用下，销售量变动对利润产生的作用。 经营杠杆系数就是息税前利润变动率与销售量变动率之间的比率。 一、经营杠杆 EBIT=Q(P-V)-F 式中EBIT-息前税前利润 P- 产品单位销售价格 V- 产品单位变动成本 F- 固定成本总额 EBIT=销售收入-变动成本-固定成本 EBIT=P×Q-V×Q-F EBIT=（P-V）×Q-F 相关概念 当企业的营业收入总额与成本总额相等时，即息前税前利润等于零时，达到盈亏平衡点，此时的产品销售数量为QBE 因此 EBIT= QBE(P-V)-F=0 QBE=F/(P-V) 例题 某企业生产产品A，销售单价为50元，单位变动成本为25元，固定成本为总额100000元，则盈亏平衡点为？ 一、经营杠杆 超过盈亏平衡点以上的额外销售量，企业处于盈利状态，此时距离盈亏点越远，利润将增加；盈亏点跌倒盈亏点以下时，企业处于亏损状态，此时距离盈亏点越远，亏损将加剧。 一、经营杠杆 经营风险指企