第一章外汇与汇率研讨.pptVIP

一、汇率制度的选择 汇率制度（Exchange Rate Regime），是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、维持、调整和管理所作的一系列安排和规定。 （一）固定汇率制度（Fixed exchange rate system） （二）浮动汇率制度（Floating Exchange Rate System） （一）固定汇率制度（Fixed exchange rate system） 概念 是指货币当局把本国货币对其他货币的汇率加以基本固定，波动幅度限制在一定的范围之内。 优缺点 1．优点： (1)汇率波动的不确定性将降低； (2)汇率可以看作一个名义锚，促进物价水平和通货膨胀预期的稳定。 2．缺点： (1)容易导致本币币值高估，削弱本地出口商品竞争力，引起难以维系的长期经常项目收支失衡； (2)僵化的汇率安排可能被认为是暗含的汇率担保，从而鼓励短期资本流入和没有套期保值的对外借债，损害本地金融体系的健康。 （二）浮动汇率制度（Floating Exchange Rate System） 概念 是指一个国家不规定本国货币与外国货币的汇率的上下波动幅度，也不承担维持汇率波动界限的义务，而听任汇率随外汇市场供求的变化自由浮动。 1．优点 (1)浮动汇率制度可以保证货币政策的独立性； (2)浮动的汇率可以帮助减缓外部的冲击； (3)