电力设备-中期投资策略.pptxVIP

2015年中期投资策略电力设备行业李心宇投资研究部2015年7月投资建议：行业标配行业评级标配投资建议基本面：用电需求不足，电网扩容放缓，两网资本支出放缓估值：截至2015年7月10日，电力设备板块PE（ttm）57倍，处于历史高位；相对全部A股PE溢价率165%，处于历史高位；相对沪深300PE溢价率264%，处于历史高位。投资要点特高压：15年投资计划超4000亿，开工进度明显提速一带一路：沿线国家电力基础设备薄弱，以巴基斯坦为例，中国对其规划投资多为电力投资国企改革：资产注入，解除同业竞争电改：用户侧，综合能源服务商；发电侧，有利于新能源及分布式发展，售电平台工业4.0：外延并购，工控自动化平台新能源汽车：充电桩运营补贴，刺激充换电网络建设运营2015下半年重点关注个股重点关注：特变电工、许继电气、智光电气、金风科技、阳光电源、宏发股份、易事特重点股票TOP组合代码简称权重评级推荐逻辑002202金风科技20%买入低估值+业绩高增长+风电运营+智能微网600089特变电工20%买入低估值+特高压+一带一路300274阳光电源20%买入估值合理+能源互联网龙头600885宏发股份20%买入估值合理+工业4.0601126四方股份20%买入低估值+配网+能源互联网研究精选组合代码简称权重评级推荐逻辑002202金风科技25%买入低估值+业绩高增长+风电运营+智能微网600089特