三泰电子速递易简介要点.doc

三泰电子的百亿箱子：速递易撑起了百亿市值 2014年06月09日?13:59??证券市场周刊?微博?我有话说(79人参与)?收藏本文?? ?? 　　“速递易”箱子撑起了三泰电子(23.89,?0.00,?0.00%)百亿市值，但盈利模式却前景不明，而它却涉嫌隐瞒与箱子的供应商的关联关系，且两者财务数据相差甚远。 　　本刊记者 杜鹏 王伟／文 　　一年十倍的神话，在成都三泰电子实业股份有限公司(下称“三泰电子”，股票代码：002312.SZ)身上上演——2013年3月至2014年3月期间，三泰电子股价从4元多一路攀升至近40元，几近10倍，市值也一度高达145亿元。 　　截至2014年一季度末，除了发起人补建和骆光明外，三泰电子前十大流通股股东全是机构投资者，包括公募基金在内的机构投资者共计14家，持股比例占流通A股的27%，高峰时持股市值达到20亿元。其中，摩根士丹利华鑫基金[微博]公司持股最多，达到1126万股。 　　作为一家专业从事金融电子设备及系统软件研发、生产、销售和服务的上市公司，三泰电子的主要产品是电子回单系统、ATM机监控系统和银行数字化网络安防监控系统，借助2013年中国加强金融安全的春风，三泰电子受到了资本市场的疯狂追捧。但更重要的是，三泰电子股价的飙升与一个名为“速递易”的箱子有关。 　　三泰电子于2012年底推出“速递易”业务，立足于解决“最后100米”的物流难题。相比一般快递需要快递员在收货点通过电话逐个通知收件人取件，“速递易”业务在小区、写字楼、学校布放快递箱，快递员扫描快件条码，输入收件人手机号码，把快件放入快递箱，系统自动向收件人发送短信提取码，收件人凭提取码可取走快件。 　　三泰电子计划将“速递易”业务作为全国物流网络的终端接入端口之一，在形成规模优势后，可以衍生出广告、精准营销、电商配送渠道等各项增值业务，形成O2O综合业务平台，并为公司的社区金融服务业务发展战略奠定基础，这正是三泰电子走出一波10倍行情的核心所在。 　　《证券市场周刊》曾于2014年3月底发布《三泰电子速递易网点成谜》一文，对公司的“速递易”网点数量及供应商资质提出质疑，三泰电子发布公告予以解释。之后，本刊记者又奔赴三泰电子在成都的大本营进行调查，发现：公司对其2012年第二大供应商、2013年第一大供应商的采购额，远远超出该供应商的工商年检收入，更为蹊跷的是，该供应商挂着的门牌居然是“三泰电子”，公司存在隐瞒关联交易的嫌疑。此外，三泰电子的部分供应商或难觅踪迹，或资质欠佳。 　　同时，“速递易”的商业模式也面临着考验，三泰电子一味追求快速扩张形成规模效应，能否最终改变盈利前景仍是一个未知数。 　　部分供应商的收入额与三泰电子财报数据存在较大差距，且公司涉嫌隐瞒一家主要供应商的关联关系。 　　成都启宏：采购额不符 涉嫌隐瞒关联关系 　　成都启宏机械有限责任公司(下称“成都启宏”)为三泰电子2012年第二大供应商，采购额2993.01万元；2013年，成都启宏则跃升至三泰电子第一大供应商，采购额高达1.5亿元，同比大增400%。 　　对于成都启宏2013年采购额的暴增，三泰电子公告称，供应商排序发生变化与公司近年收入成本结构发生变化具有对应关系。 　　由于成都地区2013年年检资料尚未报送，本刊记者未能获取成都启宏2013年的工商资料，但其2012年的工商资料仍表明，三泰电子采购额涉嫌造假。 　　2012年年检报告显示，成都启宏当年收入为921.82万元，与三泰电子2993.01万元的采购额相差甚远。 　　成都启宏主营机械零部件加工及销售，成立于2006年，发起人为傅宏和肖启成，肖启成任法定代表人，注册资本50万元。2012年11月，通过引入新股东，成都启宏注册资本变更至200万元，变更后自然人股东肖启成、傅宏、杨曦、刘盛明、黄明伦、庄瑞刚持股比例分别为15%、25%、18%、13.5%、5%、23.5%。 　　根据工商资料，本刊记者来到了成都启宏的注册地址成都蛟龙工业港青羊园区黄海路2座，厂区里面有一个约2000多平方米的仓库，员工正在组装“速递易”箱子。 　　“这个工厂并不负责生产，只是装配‘速递易’箱子，”一位员工向本刊记者透露，他们有好几个点在做，黄海路厂区只是其中一个，在成都市郫县红光镇还有一个，工厂的负责人在那边。这名员工还给了本刊记者红光镇厂区一名负责人的电话。 　　随后，本刊记者来到了郫县红光镇，成都启宏郫县厂址位于红光镇港中路168号，但其门口挂着的牌子却是“成都三泰电子实业股份有限公司生产基地”。 　　“成都启宏这里怎么挂着三泰电子的牌子呢？”本刊记者向一位厂区的员工询问。 　　“(这)就是三泰电子，启宏和三泰电子合并了，”上述员工对本刊记者表示，“启宏已经并入三泰电子的旗下，我们老板以前是三泰电子的经理