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第 一 章 产权资本经营概论 第 一 节 产权的概念 一 、 产权的含义 产权是法定主体对财产所拥有的占有权、使用权、收益权和处置权的总和。 二 、 产权的特征 产权是依据一定法律占有财产的权力，与资源的稀缺性有直接的关系，但体现人与人之间的关系。 2、产权具有排他性，这种排他性是通过法律强制实现的。 3、产权所包含的权益是可以分离、分割和转让的。 4、产权的行使是有一定的限制的。 三、产权的类型 1、 私 有 产 权 财产归属主体为私人。其有效性取决于政府对产权保护的政策和社会公认的道德准则。 2、公共产权 财产归属主体为公众。公共产权没有排他性的使用权，也不能转让， 但在一定条件下，通过法律可以将公共产权转变为私人产权或其他类型的产权。 3、公司产权 又称法人产权，归属主体为公司。有排他性，必须付出代价交换取得。作为一个整体，不属于任何个人，公司的股东按照法定程序，在规定条件下行使权力 。 《公司法》是保护公司产权的基本法律 。 4、国有产权 国有产权的基本含义是国有财产归属主体是国家，具有排他性的权力。 四、产权的形态 产权包括物权、债权、股权和知识产权。即通常我们所讲的产权的实物形态、产权的股权形态、产权的债权形态。 产权的实物形态就是对资产直接的实物占有。以实物占有形态存在的产权关系一旦发生变化极易导致公司财产的分裂，从而可能使公司的生产经营活动难以正常进行。 产权的股权形态就是对资产通过购买股权的形式来占有。以股权形态存在的产权具有相对独立性。股东可以任意处置他拥有的作为公司产权凭证的股票，却无权处置公司的财产。股权关系的变动往往并不影响公司财产的完整。这是商品经济发展到较高阶段的一种产权形态。 产权的债权形态就是经济主体将资产贷放出去之后对这部分资产形成的债权占有。 五、产权的功能 产权的功能是指产权对于社会经济关系和经济运行的内在的机制和作用。 1、产权的界区功能 是产权的排他性的体现。这种功能在于使财产权力有明确界定归属范围，使产权主体对自己经济活动的一切后果享有权力或承担义务，减少经济活动中权责利关系的不确定性。 2、产权的激励功能 产权的核心是收益权，产权规定了产权主体从财产本身或产权契约关系中获取与其努力程度相适应的财产收益，因而对于产权主体追求和实现财产收益，具有激发动机、鼓励行为、调动积极性以形成动力的机制和作用。 3、产权的约束功能 在产权的功能体系里，激励与约束是一组对立统一互相制约、共生联动的功能。产权在具有激励功能的同时，具有规范积极性和动力的功能，这便是产权的约束功能。 在法人产权制度下，产权约束表现为出资者所有权对法人财产所有权的约束。出资者即股东可以通过董事会行使出资者权力，对公司的重大决策做出决定，对经理人员进行奖励和惩罚，任命与撤换，即所谓 “用手投票”。也可以在看出公司经营状况不佳时以抛售股票的方式表示不满，即所谓“用脚投票”。从而给企业家的声誉造成影响以实现约束功能。 4、产权的资源配置功能 产权主体出于对自己经济利益的关心，能够自觉地把资产使用到社会资源配置格局中有利的方位。 第二节 产权资本经营概念 产权资本经营的含义 (一)资本经营的概念 资本经营是一个不成熟的学科，在名称上尚未统一， “资本运营” 、“资本运作” 与 “资本经营”在理论上都在使用。 “通过优化配置提高资本品质的活动与理念。 ” (二 )产权资本经营的概念 通过产权的分立与组合实现资本的优化配置的活动与理念。 二、产权资本经营的原理 在现代社会中，生产或经营商品的企业自身成为商品，因此，它也能像其他商品一样具有价值，经营者可以从外部以看待商品的角度，考察企业的价值并设法提升企业的价值。 资本的投资活动形成了资产的同时也形成了法律意义上的产权，产权成为可以游离于企业运转之外的又一独立线索。由资本形成的产权反过来又变成了可以归其所有者自由支配的资本，利用产权的分离与重组，这一资本可以达到传统经营管理所无法达到的目的，成为企业的一种经营手段，实现物化资本与人格化资本的统一。 三、产权资本经营原理的核心线索 产权资本经营原理在实践中，主要通过以下三条线索得以实现。这也是本课程的主要线索。 （一）企业价值 1、企业价值的含义 企业价格的内核，是企业当前和未来盈利能力的价值体现。 2、关于企业价值的认识 企业价值是由市场来决定的。估价是抽象的，交易是具体的。无论多么详细的全面估价都不能决定企业的市场价值。上市公司的企业价值可以通过股价来反映。 3、决定企业价值的大致因素 企业净资产----决定企业价值的底线。 其他因素：过去经营管理状况、将来可能的盈利状况、所处行业的前景、地理位置以及一些无形的因素（包括管理和产品）。 4、产权资本经营活动可以提升企业价