[改革以来中国经济周期波动分析中文1978-2003.ppt

改革以来中国经济周期波动分析 ? 一. 改革25年来中国经济周期的情况与特征 ●中国经济运行的总体特征：高增长+不稳定 ●不稳定性的表现：四个周期，两大阶段 表1 改革以来中国的经济增长率和通货膨胀率  二. 1978-1996年高通胀的成因分析 ●这一阶段，中国经济的头号难题是在经济高速增长的过程中如何抑制高通胀。 ●四次通胀高峰： ①1978年(7.0%) ②1985年(8.8%) ③1988年(18.5%) ④1994年(21.7%) ●通胀成因： 1．需求拉动型通胀 中国特色的总需求扩张机制： 加快增长的政治决策→国家计委：投资立项→财政部：财政扩 张+国有银行：货币扩张→总需求扩张→增长率↑ →通胀率↑ 2．成本推动型通胀: 农产品价格上涨引致通货膨胀 城乡二元结构矛盾: 工业扩张→工业品价格↑→农产品相对价格↓,农业比较利益↓ →农民弃田抛荒，加上工业用地↑→农产品耕种面积↓→ 农业减产→农产品价格↑→工资↑，工业品价格↑→通胀率↑ 3．转型期通胀 价格改革（放开）使短缺经济下的隐性通胀公开化。 4．结构性通胀：经济结构失衡加剧通货膨胀 基础产业与加工工业的矛盾：由于能源、原材料等基础产业受 国家计划控制较严，而加工工业由市场调节较多，所以每当总 体经济扩张→基础产业供给跟不上加工工业扩张的需求→上游 产品物价先行上涨→下游产品价格随之上涨 5．小结 中国的通胀反映出中国在经济体制转型期和工业化过程中的“中国特色”。 三. 1997—2002年通货紧缩的成因分析 ● 这一阶段，中国经济的头号难题变为生产过剩、失业下岗和通货紧缩。因此，前一阶段抑制通胀的政策转变为扩大内需的政策。 通缩成因：四波冲击论 1．第一波冲击：通货膨胀泡沫破灭（1993-1996年的“软着陆”式宏观经济政策的紧缩效应） 2．第二波冲击：亚洲金融危机（1997年） （1）直接冲击：出口↓ ，外资↓ （2）间接冲击：金融紧缩 为了防范金融风险→加强了银行贷款责任制，上收了基层银 行的贷款权力→银行惜贷→贷款↓ →投资↓ 3．第三波冲击：经济体制和经济结构的深层次矛盾激化(1998年后) （1）国企改革及相应的失业、养老、医疗、住房制度改革，以及 大学收费制度改革→风险和不确定性↑→预期支出↑ →储蓄 倾向↑，消费倾向↓。 （2）收入分配差距进一步拉大→消费倾向↓ （3）消费结构断层→消费倾向↓ ● 城市消费结构断层：中国城市的大多数居民处于从温饱型消费阶段（衣、 食、用，万元级）向小康富裕型消费阶段（住、行、教育，数十万元级）升级的过程中，但由于中国传统的消费习惯是依靠家庭积蓄，而缺乏现代消费信用制度支撑，因此 一升级过程受阻。 ● 城乡消费结构断层：因为农民收入大幅下降 ·农产品价格↓→农业收入↓ ·乡镇企业务工收入↓ ·外出经商打工收入↓ 4．第四波冲击： 美、欧、日本同时陷入经济衰退(2001-2002年)→出口增长率↓ 5．小结 中国的通货紧缩反映出现阶段中国内部的周期性、体制性和结构性特点，同时也日益受到外部经济冲击的很大影响，是内因 和外因综合作用的结果。 四. 2003年下半年以来的新一轮经济扩张与 通胀抬头 1.基本特征：总体回升，局部过热 ●2003年经济增长率达到9.1%，比上年提高1.1个百分点；通胀率达到1.2%，比上年提高2个百分点。 ●2004年上半年GDP达到58773亿元，实际增长率为9.7%，通胀率为3.6%。 ●局部过热的表现： (1)“电、油、媒、运、粮”供应全面紧张，价格上涨； (2)钢铁、水泥、电解铝、房地产等行业投资过热，2003年的年 增长率达到100%左右，2004年上半年超过50%。 2.表现：投资和出口“双引擎”拉动 ● 2003年全国固定资产投资增长率28%，出口增长率37%。 ● 2004年一季度固定资产投资增长率同比为43%，上半年同比为 28.6%，上