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一、投资的涵义p17 能够带来报酬的支出行为，报酬为不确定的未来值 所谓投资，是指货币转化为资本的过程。 需要借助于投资媒介：真实资产和金融资产。 证券投资：个人或法人对有价证券的购买行为 。 个人投资者的投资规划 1、投资的准备工作 p92 （1）保险 （2）现金储备 2、投资者一生中的投资策略 p93 （1）积累期 （2）稳定期 （3）消费期：退休后 个人投资者的目的 1、本金安全 2、收入稳定 3、资本的增值 4、通货膨胀的抵补 5、维持流动性 6、实现投资多元化 7、取得有利地避税地位 投资决策过程 P95 作为个人投资者而言 证券投资的品种 （一）、风险较小的投资品种: 1、银行储蓄: 活期(%)，整存整取，零存整取、整存零取、存本取息。 2、普通债券概念，四层含义，基本要素，分类p24 提前支取的相关规定：不满6个月提前兑取不计付利息， 满6个月不满24个月按票面利率计息并扣除180天利息； 满24个月不满36个月按票面利率计息并扣除90天利息； 满36个月不满60个月按票面利率计息并扣除60天利息。 债券的收益率计算 p27 3、债券回购: 概念：交易双方中，有一方先卖出债券，并附加条件，经过一定时间后，以预定的价格和收益率，买回债券，称此为回购。另一方相反的操作称为逆回购。 [注1]：债券市场分为交易所市场和银行间市场，个人投资者不能进入银行间市场。 [注2]：上海证券交易所债券回购必须为10万元（每手1000张，每张100元面值）的整数倍。深圳交易所必须是1000元（每手10张，每张100元面值）的整数倍。 [注3]：n天回购品种指借出资金n天，第n+1天资金返回。不过该天不可以提取现金，下一个交易日才可以提取现金。 例1：2007年1月8日（T日，即借出的第1日，星期一）204001（1天回购）挂单3.65%卖出2000手，佣金按0.001%提取，计算投资收益情况及资金可使用时间。 例2: 2007年1月8日204004（4天回购）挂单3.65%卖出400手，佣金按0.004%提取，计算投资收益情况及资金可使用时间。 例3： 2007年1月9日204004（4天回购）挂单3.65%卖出500手，佣金按0.004%提取，计算投资收益情况及资金可使用时间。 4、可转换公司债券:（1）概念：由上市公司发行，事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件，把该债券转换成发行公司的普通股票。 [注]：转债的期限一般为3~6年。转债的利率一般大大低于不可转债利率。 可以从几个方面理解：a）转债与某只股票有一一对应关系。 b）转债持有者可一直持有到期兑现本息。具有“还本付息”的保证特征。 c）转债持有者可选择转债买卖交易。区分“转债价格”与“转换价格”。 转换价格：即转债的转换价格是指该公司的每一股股票需要多少该转债的面值来换取。 如何转股票：[注]：转换价格会因股票除权、派息分红等发生变化，有“初始转股股价”和“最新转股价”的叫法。 [例]：如果转股价为33元，那么1手转债可以转换得30股股票余人民币10元；2手转债可以换得多少？4手转债可以转换得多少？ 转债与对应股票的关系：大多时与股票价格同步，有时又会背离。 [注]：两者关系好比“连通双水缸”。 5、证券一级市场:概念：又称证券发行市场，是指初次进入市场的证券，由发行人卖给投资者的市场。 [注]：证券包括股票、权证、债券与基金，其中股票是最主要的。 首次公开发行(IPO)股票，是指一家公司首次将公司的股票向社会公众发售。发售完成，即可申请到交易所挂牌，称为上市公司。 新股：投资者在证券一级市场买到的股票。 新股的特点：a）发行价格一般低于市场流通价格。 b）一般供不应求。 c）需申购、摇号中签才能获得。俗称“打新股”。 周期望收益率的计算:周期望收益率=P*R，P为中签率，R为新股的涨幅 P=该新股上网发行的筹资总额/网上申购该新股的资金总额 R=该新股上市的价格/该新股的发行价-1 中签率的计算:例如，在上海证券交易所上市的新股的发行价是10元，发行1亿股。如果申购的资金总额是100亿， 则中签率=10/100=10% 新股申购新规则: 市值配售：上海10000市值对应可申购1000股上海新股 深圳 5000市值对应可申购 500股深