外汇掉期与套汇-1.pptVIP

国际金融学 第一节 外汇掉期交易 一、SWAP定义 外汇掉期交易（Swap Deals）又称换汇交易，是指买卖的货币与金额相同而方向相反，交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易。作用是规避汇率风险，投机等。 二、外汇掉期交易的报价 掉期率就是掉期交易价格，报价行只报掉期率而不报即期汇率，在报出掉期率时以货币的基点来表示买入价和卖出价。买入价表示报价行愿意卖出即期基础货币和买入远期基础货币（S/B ）的掉期率，也是询价行愿意买入即期基础货币和卖出远期基础货币（B/S ）的掉期率；卖出价表示报价行愿意买入即期基础货币和卖出远期基础货币（B/S ）的掉期率，也是询价行愿意卖出即期基础货币和买入远期基础货币（S/B ）的掉期率。 例如对于USD/CHF1月期掉期报价为20/30，具体交易步骤如下： 20 / 30 即期卖出USD 即期买入USD 远期买入USD 远期卖出USD 三、掉期汇率的计算 1、计算规则： 掉期率左边的点数相当于报价行愿意卖出即期基础