中国资本市场及IPO的基础知识分解.doc

中国资本市场 一、资本市场的概念及特点 资本市场是指期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。因为在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。资本市场主要包括中长期信贷市场与证券市场。资本市场的主要部分和典型形态证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所股票、债券和证券投资基金资本市场的资金供应者为各金融机构，如商业银行、储蓄银行、人寿保险公司、投资公司、信托公司等。资金的需求者主要为国际金融机构、各国政府机构、工商企业、房地产经营商以及向耐用消费零售商买进分期付款合同的销售金融公司等。资本市场可以分一级市场和二级市场在一级市场上新的吸收资本的证券发行并被投资者需求。在二级市场上已经发行的证券易手。1.融资期限长至少在1年以上，也可以长达几十年，甚至无到期日。 2.流动性相对较差在资本市场上筹集到的资金多用于解决中长期融资需求，故流动性和变现性相对较弱。 3.风险大而收益较高由于融资期限较长，发生重大变故的可能性也大，市场价格容易波动，投资者需承受较大风险。同时，作为对风险的报酬，其收益也较高。 　　4、资金借贷量大 5、价格变动幅度大 二、中国多层次资本市场介绍 成熟的多层次资本市场，应当能够同时为大、中、小型企业提供融资平台和股份交易服务，在市场规模上，则体现为“金字塔”结构。我国的资本市场从1990年沪、深两市开办至今，已经形成了主板、中小板、创业板、三板（含新三板）市场、产权交易市场、股权交易市场等多种股份交易平台，具备了发展多层次资本市场的雏形。 主板市场存在于上海和深圳两家证券交易所，是开办最早、规模最大、上市标准最高的市场。中小板市场开办于2004年5月17日，由深圳证券交易所承办，是落实多层次资本市场建设的第一步。中小板市场在理论上应当为处于产业化初期的中小型企业提供资金融通，使中小型企业获得做大做强的资金支持，在上市标准上应当比主板市场略低，以适应中小企业的发展条件。创业板市场启动于2009年3月31日，是深圳证券交易所筹备10年的成果，开办目的是为创新型和成长型企业提供金融服务，为自主创新型企业提供融资平台，并为风险投资企业和私募股权投资者建立新的退出机制。三板（含新三板）市场、产权交易市场、股权交易市场是上海、深圳两家证券交易所之外的交易市场，亦即我国的场外交易市场。 深市 沪市 深沪合计 深市占比 主板 中小板 创业板 小计 上市公司数 484 646 281 1,411 932 2,343 60.22% 市值合计（亿元） 31,519 27,429 7,434 66,382 148,376 214,758 30.91% 2011年新发行股票公司共计281家，其中主板38家，均在上交所上市；中小板115家，创业板128家。 2011年发审委共审核了拟上市公司345家公司(同一公司多次上会分别计算)，其中，265家通过审核，72家公司未通过审核，8家公司被取消审核，过会率为76.81%。 1、主板 又称一板，指传统意义上的证券市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。中国大陆的主板市场包括上交所和深交所两个市场。 主板市场，是多层次资本市场的重要组成部分，很大程度上能够反映国家经济发展状况，有“国民经济晴雨表”之称。 1990年12月1日，深圳证券交易所开业，为保险起见，称之为“试营业”。直到1991年7月3日，才举行正式开业典礼。1990年12月19日，上海证券交易所高调挂牌。截至2011年12月31日，在主板上市的公司共有1416家，其中上海证券交易所932家，深圳证券交易所484家， 2011年新增38家，均在上海证券交易所新增，主要是打造蓝筹股市场； 沪市市值总价排行榜(2011.12.30) 名次 股票简称 市价总值（亿元） 所占总市值的比例(%) 1 中国石油 15,771.21 10.63 2 工商银行 11,118.36 7.49 3 农业银行 7,704.25 5.19 4 中国银行 5,709.33 3.85 5 中国石化 5,020.40 3.38 6 中国神华 4,177.18 2.82 7 中国人寿 3,673.27 2.48 8 招商银行 2,096.97 1.41 9 贵州茅台 2,006.80 1.35 10 中国平安