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我国汽车行业投资价值分析 第五小组 目 录 行业特征 金融危机下国际汽车现状 我国汽车行业现状分析 汽车上下游行业发展状况及技术环境简析 汽车工业重点企业经济效益简析 行业发展走势及投资分析 金融危机下国际汽车现状 受全球性的金融危机影响，世界汽车工业正面临着严峻的考验，美日欧三大汽车生产大国均遭到重大打击。从北美的汽车巨头通用、福特、克莱斯勒走向破产的边缘；日本汽车行业大面积裁员，亚洲汽车业老大丰田汽车出现71年来的首次亏损；欧洲汽车厂大部减产。全球汽车行业正面临着前所未有的剧烈震荡。 我国汽车行业现状分析 2007年月汽车制造业运行情况 2008年1—11月汽车制造业运行情况 行业规模 2008年第4季度，金融危机对汽车行业的不利影响明显显现，汽车制造业经济运行增速继续减缓，主要指标增幅与第三季度相比，均呈回落走势。 资本/劳动密集度 2008年4季度，汽车制造业资本与劳动密集度与去年同期相比有所上升。 2008年1—11月汽车制造业产业规模情况 单位：个，万人，亿元，% .产销情况 产出指标增速继续减缓，产成品资金占用小幅上升。 成本费用结构 2008年1—11月，我国汽车制造业累计成本费用总额为19468.54亿元，比上年同期增加了3149.61亿元。 2008年1—11月汽车制造业成本费用结构 盈利情况 利税总额增幅继续回落，亏损总额和亏损面持续上升。2008年1—11月，我国汽车制造业累计利润总额为1239.03亿元，比上年同期增加了99.62亿元；亏损企业累计亏损额为86.36亿元，同比增长16.17%，增速比上年同期上升了30.29个百分点。11 月末，我国汽车制造业亏损面为18.72%，比上年同期增加了2.51个百分点；亏损深度为6.97%，比上年同期增加了0.60个百分点。 2008年1—11月汽车制造业盈利情况 单位：亿元，% 行业运营绩效 （一）成长能力 4季度，汽车制造业销售收入增长率、资产增长率和资本保值增值率均出现负增长，成长能力较三季度继续下降。2008年1—11月，我国汽车制造业销售收入增长率为19.11%，比上年同期减少了12.36个百分点；资产总额增长率为12.66%，比上年同期减少了8.76个百分点；资本保值增值率为113.30%，比上年同期减少了7.81个百分点。 2008年1—11月汽车制造业成长能力 单位：%，百分点 （二）盈利能力 4季度，汽车制造业盈利能力明显恶化。2008年1—11月，我国汽车制造业毛利率为14.68%，比上年同期减少了0.66个百分点；销售利润率为5.95%，比上年同期减少了0.36个百分点；成本费用利润率为6.36%，比上年同期减少了0.39个百分点；资产利润率为6.86%，比上年同期减少了0.10个百分点；净资产利润率为15.98%，比上年同期减少了0.13个百分点。 2008年1—11月汽车制造业盈利能力单位：%，百分点 （三）偿债能力 4季度，汽车制造业的偿债能力虽然有所下降，但是变化幅度较小。2008年1—11月，我国汽车制造业资产负债率为57.06%，比上年同期增加了0.29个百分点；利息保障倍数为12.23倍，比上年同期增加了0.40倍；产权比为1.33，比上年同期增加了0.02。 2008年1—11月汽车制造业偿债能力 单位：%，百分 （四）经营能力 与去年同期相比，汽车制造业资金周转率变快，资金利用效率较高。2008年1—11月，我国汽车制造业总资产周转率为115.39%，比上年同期增加了4.91个百分点；流动资产周转率为2.12次，比上年同期增加了0.04次；产成品周转率为13.99次，比上年同期增加了0.74次。 2008年1—11月汽车制造业经营能力单位：%，百分点，次 行业主要产品产销状况分析 汽车总体产销情况 2008年，汽车产销增速明显回落，分别达到934.51万辆和938.05万辆，同比增长5.21%和6.70%，分别比上年同期回落16.81个百分点和15.14个百分点。 2008年1—12月汽车产销总计 单位：辆，% 乘用车产销情况 乘用车产销673.77万辆和675.56万辆，同比增长5.59%和7.27%，分别比上年同期回落16.35个百分点和14.41个百