2015年前三季度海洋工程装备市场回顾与展望20151026..docxVIP

2015年前三季度全球海洋工程装备市场回顾与展望2015年前三季度，在海洋油气工业进入新一轮寒冬之际，海洋工程装备市场一落千丈，成交额骤减七成，创十多年来最低水平。展望未来，在油价短期回升无望的背景下，海洋工程装备市场的低迷仍将持续。一、全球海洋工程装备运营市场形势（一）国际原油价格再次破位下行尽管2015年上半年国际原油价格快速反弹，但6月份开始再次折头下行，并跌破年初低点。2015年9月，布伦特和WTI原油现货平均价格分别为47.7美元/桶和45.9美元/桶，较5月份均价分别下跌25.3%和22.2%，并一举击破前期低位。6月份以来，尽管美国页岩油产量有所下降，但OPEC产油国之间的份额之争依然激烈；而面临增速下滑和经历结构调整的中国经济很难为石油消费增长提供持久支撑；同时伊朗重返市场预期强烈，国际原油价格再次破位下行。图 1. 国际原油价格走势（二）油公司致力于削减投资和运营成本以瘦身过冬为应对油气工业寒冬的到来，油公司纷纷削减勘探开发支出，将经营重点从之前的开发新项目转移到提升已有项目效率、降低生产运营成本等方面。油公司通过削减勘探开发支出并剥离非核心资产筹集资金，以减少资本开支。根据各主要油公司公布的预算，2015年全球油气勘探开发投资削减25%左右，而实际支出可能被进一步削减；除了独立石油公司快速对市场做出反应而削减投资外，主营海洋石油的部分国家石油公司也出现大规模削减投资情况，其中巴西国油2015-2019年投资预算较2014-2018年减少41%，中海油2015年勘探开发投资削减30%，挪威国油2015年投资规模削减幅度在15%左右。同时，多家石油巨头已经开始出售非核心资产，区域性石油公司出售主营区域外的油田资产，以缓解筹资和分红压力。另外，油公司通过裁员及压低技术服务费等方式降低运营成本。年初以来，Statoil、康菲、BP、壳牌、雪佛龙等油公司大规模裁员，部分公司甚至进行了二次裁员（首次裁员针对臃肿机构，二次裁员针对非核心职位），以削减运营支出。同时，油公司对油服作业的价格预期也大幅降低，部分公司要求对已签协议价格进行重谈甚至提前解约，从而达到削减成本的目的。图 2. 部分油公司勘探开发投资削减情况（三）拆解、封存难以阻止海工装备利用率快速走低油公司勘探开发投资的削减导致主要海工装备需求大幅减少。2015年9月，运营中的自升式钻井平台和浮式钻井平台数量分别较2014年底减少14.5%和13.3%。为削减成本和资本支出，退租情况时有发生。巴西国油与钻井平台及海工辅助船运营商进行合同重谈，前三季度已经退租14座钻井平台和近50艘OSV，预计未来一年内将有更多到装备被提前退租或租约到期不再续签的情况发生。钻井承包商通过拆解、封存、推迟交付等措施应对低迷的市场环境和装备供应过剩，但收效甚微。2015年1-9月，全球共有40座钻井平台被拆解，同比增长185.7%；9月处于封存状态的钻井平台共119座，同比增加35.2%；1-9月新造钻井平台交付量为25座，同比减少46.8%。尽管如此，由于需求大幅萎缩，钻井平台利用率依然快速走低。2015年9月，自升式钻井平台和浮式钻井平台平均利用率分别为76%和82%，较2014年底进一步减少11个百分点和9个百分点，其中美属墨西哥湾海域自升式钻井平台利用率下滑到不足30%。图 3. 钻井平台利用率（四）海工装备租金水平下滑态势尚未得到有效遏制年初以来，各主要海洋工程装备日租金下滑幅度大都超过30%。2015年9月，自升式钻井平台和浮式钻井平台平均日租金分别为10.2万美元/天和22.8万美元/天，较2014年底分别下滑31.9%和26.1%；6600HP和16000HP的三用工作船平均日租金为7750美元/天和26500美元/天，较2014年底分别下滑34.0%和24.7%；4000DWT和3200DWT的平台供应船平均日租金分别为18500美元/天和13800美元/天，较2014年底分别下滑35.7%和33.5%。2013年底开始，由于新交付装备大量进入市场，钻井平台租金就已经开始下滑。2014年6月份开始的油价暴跌导致包括钻井平台、OSV在内的主要海工装备租金快速下行，至今尚未得到有效遏制。随着海工装备利用率和租金水平的走低，部分海工装备运营商已经陷入经营困境。8月，全球十大自升式平台钻井承包商之一的Hercules Offshore申请破产保护，目前其自升式钻井平台闲置率达到70%。图 4. 钻井平台日租金图 5. AHTS和PSV日租金走势二、全球海洋工程装备建造市场形势（一）海洋工程装备成交额骤减七成面对严峻的外部环境，装备运营商忙于为闲置装备及在建装备寻找租约，应付日益走低的租金带来的经营困境，以及应对始料未及的合同重谈及提前退租，无暇亦无力投资订造新的装备，导致全球