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关于国债的国际规模分析 一、衡量国债适度规模的主要指标及其国际比较 国际上衡量国债规模的指标主要有:（１）国债负担率＝当年国债余额/年度ＧＤＰ;（２）借债率＝当年国债发行额/ＧＤＰ;（３）国债依存度＝当年国债发行额/财政支出;（４）偿债率＝还本付息额/财政收入。前两个指标是着眼于国民经济大局,而后两个指标则是从财政收支的角度来考察国债规模。 （一）从国民经济的应债能力来比较中外国债规模 １.国债负担率。从理论上讲,国家财政支出的需求压力和偿债能力、居民的收入和储蓄水平以及国内生产总值规模和国债的收益率高低都是制约国债发行规模的重要因素。但这些因素集中在一点,就是国内生产总值的规模。影响国债规模的最主要因素就是国内生产总值。考察国债的相对规模最有意义也是最重要的指标就是国债负担率。自８０年代以来,大多数国家的政府债务规模都有较大幅度的扩大,如西方主要发达国家的债务规模（国债负担率）都几乎翻了一倍,不过,在发达程度相近的国家中,债务规模则有着很大的差别。有的国家的债务规模只相当于ＧＤＰ的２２.５%（如１９９５年的瑞士）,而有的国家超过了１２０%（如意大利和比利时）。发展中国家的国债负担率则大都经历了一个先上升后下降的过程,表明发展中国家的国民经济对国债的依赖程度有所减弱。 正确判断我国的国债负担率,并对这一指标作国际比较时,不能只看数量上的对比关系