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财务报表分析 ——洞悉企业财务状况和经营成果的利器 刘姝威 女，北京大学经济学硕士， 现任中央财经大学财经研究所研究员。 2001年，通过对蓝田招股说明书及其中期财务报告等的分析，刘姝威发现蓝田的财务状况存在严重的问题。其公司的产品占存货百分比和固定资产占资产百分比异常高于同业平均水平。 她在机密级《金融内参》刊《应立即停止对蓝田股份发放贷款》600字内参文章，从而终结蓝田神话的“最后一根稻草”。 刘姝威 2003年初，刘姝威被评为中央电视台“2002年经济年度人物”和 “感动中国――2002年度人物”。CCTV的颁奖辞称，“她是那个在童话里说皇帝没穿衣服的孩子，一句真话险些给她惹来杀身之祸。她对社会的关爱与坚持真理的风骨，体现了知识分子的本分、独立、良知与韧性。” 内部分析是指企业管理者对企业财务状况和经营成果的分析。 预算标准 历史标准 社会标准 权益净利率???????????????????????? ???????????????↓ ????资产净利率 × 权益乘数 ?????????????????????????↓? ??????销售净利率 ×? 总资产周转率 ??????????????? ↓ ↓ 净利润 ÷ 销售收入 销售收入÷资产总额 ↓ ? ↓ 销售收入－全部成本＋其它利润－所得税 长期资产?＋?流动资产 ↓ ? ↓ 制造＋销售＋管理＋财务 现金＋应收帐款+存货 成本 费用 费用 费用 有价证券+其他流动资产 杜邦分析体系 净资产收益率 =资产收益率*权益乘数 =销售利润率*资产周转率*1/（1-资产负债率） 杜邦分析体系 行业净资产收益率 =9.85%*1.82*1/（1-47%）=33.82% A公司净资产收益率 =7.21%*[11276/8189]*1/（1-58.03%） =23.65% 可见， A公司净资产收益率低于行业平均的原因在于销售获利能力和资产周转能力薄弱。因此，实施加强成本管理、市场营销、产品开发、资产管理的措施，提高公司净资产收益率。 （2）资产负债表 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （3）2006年利润表如下： 单位：万元 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （2）资产负债表 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （3）2006年利润表如下： 单位：万元 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第四节 财务状况综合评价 含义：从偿债能力、营运能力、盈利能力等各个方面对企业的财务状况和经营成果进行全面分析与评价。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.
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