[财务管理学计算题.pptVIP

1.某公司有一投资项目，分5年投资，每年末投入300000元，试计算该利率为10%，投资项目5年后的投资总额。 普通年金终值＝年金×年金终值系数 = 300000×(FA,10%,5) = 300000×6.1051 =1831530 (元) 2.长江公司有关信息如下： （1）从银行借入长期借款100万元，期限10年，年利率为10%。 （2）公司发行面值600万元债券，票面年利率为12%，每年末付息一次，债券筹资费率为3%。 （3）公司计划发行普通股400万股，普通股的每股面值为1元，发行价格为每股20元，发行费用为每股市价的3%，预期明年的现金股利为每股2元，以后每年固定按6%递增。 （4）公司普通股股票的贝他系数为1.5，政府发行的国库券年利息率为5%，本年度证券市场平均报酬率为10%。 （5）公司今年留存收益400万元，明年打算再筹集资金50万，全部使用新增加未分配利润。股利支付率10%，每年固定按6%递增。 要求计算（1）长期借款资本成本 长期借款的资本成本=利息率×（1－所得税率） =10% ×（1－25%） =7.5% (2)债券的资本成本 KD=600×12%(1-25%)/600×（1-3%） =9.27% （3）普通股成本 股利增长模型 KC=2/20 ×（1-3%）+6%=16.31% 预期报酬率 KC=5%+1.5×(10%-5%)=12.5% 普通股平均成本 KC=(16.31%+12.5%)/2=14.41% （4）留存收益资本成本 =50 ×10%/50 +6%=16% (5)计算加权平均资本成本 KW=100/1550×7.5%+600/1550×9.27%+400/1550×14.41%+450/1550×16%=12.4% 3.长江公司生产B产品，单位售价50元，变动成本率40%，固定成本总额70000元，销售量3000件。长期负债总额100000元，负债利率12%。根据资料计算： （1）边际贡献 （2）息税前利润 （3）DOL,DFL,DCL 解答（1）边际贡献 =3000×（50-20）=90000 （2）息税前利润 =90000-70000=20000 （3）DOL,DFL,DCL DOL=90000/20000=4.5 DFL=20000/20000-（100000 × 12%） =2.5 DCL=2.5 ×4.5=11.25 4.科尔公司正在研发一种新产品，为了了解市场销路，公司支付了10 000元，聘请咨询机构进行了市场调查。调查结果表明，该新产品存在同类产品市场上10%以上的占有空间。投资项目有关预测资料显示： 开发新产品可以利用本公司一处闲置厂房，该厂房当前的市场出售价格为50 000元。 生产新产品的设备购置成本（含设备购买价、运费、安装费等）为110 000元，预计使用年限为5年，税法规定设备残值10 000元，按直线法计提折旧。 项目投产后的年销售量为：500件，单位 产品销售价格为200元，单位产品付现成 本为100元， 项目投产后第一年需要垫支 的营运资本投资为25000元，所得税率25%。 项目现金流量预测 投资： （1）设备投资 -110000 （2）厂房机会成本 -50000 （3）营运资本 -25000 （4）投资现金流量合计 - 185000 1-4年现金流量 收现收入 100000 付现成本 50000 折旧 20000 税前利润 30000 所得税（25%）7500 税后利润 22500 经营净现金流量 42500 第5年现金流量=42500+10000+20000=72500 （1）净现值法 折现率确定为10%， NPV= 42500× 3.791+35000 ×1.611 =161117.5+56385=217502.5 (2)内部收益率 5.长江公司每年耗用某种材料3600公斤，该材料单位成本10元，单位存储成本为2元，一次订货成本25元。 （1）经济订货批量 （2）每年最佳订货次数 （3）存货总成本