财务计算题 2财务算题 2.doc

四、计算题 1、时代公司需用一台设备，买价为1600元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金200元。除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%。 要求：用数据说明购买欲租用何者为优。 V0=A×(FVIFAi,n-1+1) =200×(FVIFA6%,9+1) =200×(6.802+1) =1560.4（元） 或 V0=A×PVIFAi,n×(1+i) =200×PVIFA6%,10×(1+6%) =200×7.360×1.06 =1560.32（元） 2、国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。 要求：（1）计算市场风险报酬率。 （2）计算β值为1.5时的必要报酬率。 （3）如果一项投资计划的β值为0.8，期望报酬率为9.8%，判断是否应当进行投资。 （4）如果某只股票的必要报酬率为11.2%，计算其β值。 (1)市场风险报酬率=12%-4%=8% (2)必要报酬率=RF+RP = RF+ (Km-RF) =4%+1.5(12%-4%) =16% (3)计算该投资计划的必要报酬率= RF+ (Km-RF) =4%+0.8(12%-4%) =10.4% 因为该投资计划的必要报酬率大于期望报酬率,所以不应进行投资. (4)必要报酬率=RF+RP= RF+ (Km-RF) =(11.2%-4%)/(12%-4%)=0.9 3、某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为2.0、1.0、和0.5，它们都在证券组合中所占的比重分别为60%、30%和10%，股票的市场报酬率为14%，无风险报酬率为10%。 要求：试确定这种组合的风险报酬率。 (1)确定证券组合的系数 =60%×2.0+30%×1.0+10%×0.5=1.55 (2)计算该证券组合的风险报酬率 =1.55×(14%-10%)=6.2% 4、某企业有关财务信息如下： （1）速动比率为2； （2）长期负债是短期投资的4倍； （3）应收账款为4,000,000元，是速动资产的50%，流动资产的25%，并同固定资产价值相等； （4）所有者权益总额等于营运资本，实收资本是未分配利润的2倍。 要求：根据以上信息，将下列资产负债表的空白处列完整。 资产 金 额 负债及所有者权益 金 额 现金 应付账款 短期投资 长期负债 应收账款 实收资本 存货 未分配利润 固定资产 合计 合计 7、速动资产=4000000÷50%=8000000元，流动资产=4000000÷25%， 固定资产=4000000元，存货=流动资产－速动资产=8000000元，由速动比率=2得应付账款=4000000元，所有者权益=流动资产－流动负债4000000，由实收资本是未分配利润的2倍可得，实收资本=8000000元，未分配利润=4000000元，资产合计=流动资产+固定资产4000000，所以长期负债12000000－4000000=4000000元，由长期投资是短期投资的4倍，得短期投资=1000000元， 现金=速动资产－短期投资－应收账款=3000000元。 1、解：A方案的现金总成本=2000×12%+300=540 B方案的现金总成本=3000×12%+100=460 因此应选择B方案 6、某公司的销售全部为赊销，销售毛利率保持不变，应收账款机会成本率为15%，当前信用政策以及建议的信用政策相关情况分别如下： 当前信用政策 建议信用政策 信用条件：30天付清 信用条件：2/10，n/30 销售收入：20万元 销售收入：25万元 销售毛利：4万元 享受现金折扣的比例：60% 平均坏账损失率：8% 平均坏账损失率：6% 平均收现期：50天 平均收现期：25天 要求：试判断建议的信用政策是否可行。 销售毛利率=420×100%=20=20% 销售毛利=（25-20）×20%=1 机会成本=（5×+20×）×15%=—0.16 坏账成本=5×6%+20×（6%-8%）=—0.1 折扣成本=25×60%×2%=0.3 净利润=1+0.16+0.1—0.3=0.96 所以建议的信用条件可行。 7、万泉公司最近从宝达公司购进原材料一批，合同规定的信用条件是“2/10，n/40“，如果万泉公司由于流动资金紧张，不准备取得现金折扣，在第40天按时付款。 要求：计算万泉公司放弃现金折扣的资本成本率。 解：资金成本=2% /（1-2%）×360/30 = 24.