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亚投行热点话题 PPT制作：饶绍能 文字收集：莫业雅 梁宏圈 刘俊彦 李周 亚投行开张在即 无论是亚投行还是在APEC会议期间宣布筹建的丝路基金，都被外界解读为中国正在迎来资本输出的新时代。亚行认为，每年亚洲城市基础设施建设资金缺口约有600多亿美元，而亚行每年仅有约130亿美元的新贷款、新项目，亚洲基建不得不面临融资难题。 在寸土寸金的北京金融街附近，靠近全国政协礼堂有一片被围墙圈起的工地。2014年11月11日午后，大门紧闭，处于停工状态。附近的保安告诉记者，因为APEC期间禁止扬尘施工。 记者从门缝中看到，目前整个建筑仍处于深基坑状态。鲜为人知的是，这次APEC会议上热议的亚洲基础设施投资银行（下称亚投行）总部，即设在这座将拔地而起的建筑里。最快2015年年底开门迎客。 无论是亚投行还是在APEC会议期间宣布筹建的丝路基金，都被外界解读为中国正在迎来资本输出的新时代。 国家发改委对外经济研究所国际合作室主任张建平在接受《财经国家周刊》记者采访时表示，亚太自贸区远景目标的实现，需要不断用创新改革来推动增长，用贸易投资便利化来推动发展。这就需要互联互通，互联互通又需要金融支持，这就是亚投行和丝路基金成立的初衷。 APEC的烟花已然散尽，亚投行和丝路基金的帷幕却刚刚开启。 运作模式 　亚投行或将采用“银行+基金”模式。在这一模式下，各成员国共同出钱组建亚投行，再在银行下面成立一些基金进行融资 热热闹闹的亚投行外表光鲜，由表及里，它的运营模式又有怎样的独特“基因”？ 据记者了解，设立地区性投融资机构有３种备选模式。第一，依托现有的某个国家的金融机构独家设立；第二，各国共同出资新设投资基金；第三，各国共同出资设立地区性银行。亚投行的模式毫无疑问是第三种。 在中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军看来，这种模式有利有弊。一方面，该模式需要协调的诉求较多，组建难度较大，运营成本较高；另一方面，其一旦建成即可迅速发挥重大作用，服务于亚洲基础设施互联互通。 内部运营方面，中国国际经济交流中心副理事长魏建国透露，前期，亚投行讨论组考虑了两种模式。一种是银行模式，即借助现有的金融机构，马上进行建设。但单独的金融机构资金量不足，难以满足多国借贷需求；第二种是基金模式，尽管可以融到更多资金，但基础设施项目的收益，难以达到基金要求回报率高的要求。 最终，决策层将两种模式叠加，形成“银行+基金”的模式。在这种模式下，各成员国共同出钱组建亚投行，再在银行下面成立一些基金进行融资。这种模式虽然慢，但保证了资金规模，而且有多国政府参与，影响力大。 运作模式 楼继伟也表示，亚投行的功能将会分阶段实现。前期，亚投行将向主权国家的基础设施项目提供主权贷款；今后，将考虑设立信托基金，针对不能提供主权信用担保的项目，引入PPP模式，通过亚投行和所在国政府出资，和私营部门分担风险和回报，并动员主权财富基金、养老金等更多社会资本投入亚洲的基础设施建设。 在管理结构上，亚投行设立理事会、执董会和管理层三层架构。王军对媒体表示：“我建议由具有国际经验的财经界知名人士担任该机构最高负责人，其余核心中高层及基层也应有相当比例中方人员，同时，还要尽可能吸收国际人才参加，以体现该机构的国际化特色。” 之前，曾有美国媒体质疑亚投行的透明度和建立规范。对此，中国专家认为，只要拥有稳固、健康的运作模式，上述担心并不成立。 楼继伟表示，亚投行将充分尊重和借鉴现有多边开发银行的有关标准和好的做法，制订严格并切实可行的高标准保障条款。他也承认现有多边开发银行也在对其保障政策中过于繁琐、不切实际和与业务关联度不高的一些做法进行改进，亚投行会避免重复这些问题，以降低成本和提高运营效率。 　基建救星？ 　　 亚投行并不是没有竞争者，其实，世行和亚洲发展银行也有大量基础建设领域的投资。世行更是“先行一步”宣布成立全球基础设施平台 如其名，亚洲基础建设投资银行的主要功能是资助基础建设。但在这一领域，也有专家指出，基建靠的不仅仅是庞大的资金库。亚投行要建立基建“血库”的威信，路漫漫仍需努力。 据专家分析，亚投行投资基建要面临的第一个挑战，来自于同行业的竞争者。虽然有专家指出，世行和亚洲发展银行专注“减贫”；而亚投行关注基建。但据《国际金融报》记者查阅资料发现，世行和亚洲发展银行也有大量基础建设领域的投资。今年10月9日，世界银行更是“先行一步”宣布成立全球基础设施平台，帮助发展中国家基建项目吸引投资，弥补其巨大基建资金缺口。 世行网站显示，当天已有26家银行和机构与该基建合作平台签署了伙伴协议。亚投行尚未开张，世行“先