钢材期货基础知讲义.ppt

* 为什么要学习期货知识？ 现货价格与期货价格的关联性越来越大，期货价格引领现货价格，越来越多的贸易商和客户关注期货，学好期货有利于把握销售节奏，给客户提供行情指导； 认识期货这种新的盈利模式和风险控制的工具，理解期货在公司经营中的作用； 对个人而言，了解这种新的投资工具。 * 主要介绍什么是期货，让大家对期货有一个基本的认识。 * 期货的历史：期货（futures）出现于1848年的芝加哥，新中国的期货最早出现于上世纪九十年代初。 期货合约：所谓期货一般指期货合约，它是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 标的物：标的物是指当事人双方权利义务指向的对象，即期货合约所对应的基础产品。但标的物不一定是交割的对象，比如金融期货用现金结算。 标准化合约：所谓标准化合约，就是合约的一些关键条款是预先设定不可修改的。标准化合约使买卖双方无需就商品的材质规格产地等细节进行商谈，使交易变得简单，从而增加了市场的活跃程度。 按照标的物的不同对期货的分类：按照标的物的不同，可将期货分为农产品期货、金属期货、能源期货、化工期货、利率期货、外汇期货、股指期货等等。其中前四类统称商品期货，后三类统称金融期货。 * 保证金交易：进行期货交易不必预付全款，只需要按交易所规定缴纳一定比例的保证金即可得到货权。保证金是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。 T+0：在成交当天办理好期货和价款清算交割手续的交易制度。通俗地说，就是当天买入的证劵或期货在当天就可以卖出。 双向交易：在期货交易中，交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端，也可以卖出期货交易合约作为交易的开端。期货的双向交易和T+0使期货的价格走势与股市截然不同。 开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”。 平仓：是指买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。 头寸：是期货交易者所持有的交易部位。期货合约买方被称为多头，持有多头头寸；期货合约卖方被称为空头，持有空头头寸。 * 涨跌停板：是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超出该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。 强行平仓制度：是指当交易者的交易保证金不足并未在规定时间内补足、根据交易所相关规定及交易制度或交易所紧急措施应予强行平仓的情况发生时，经纪公司或交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。 爆仓：也称“穿仓”，是指投资者帐户权益为负数，投资者不仅赔光了全部保证金而且还倒欠期货经纪公司债务。由于期货交易实行逐日清算制度和强制平仓制度，一般情况下爆仓是不会发生的。但在一些特殊情况下，如在行情发生跳空变化时，持仓较重且方向相反的帐户就有可能发生爆仓。 * 时间：2008年9月-11月 * 交割：是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。 主力合约：所谓主力合约指的是持仓量最大的合约。一般情况下，持仓量最大的合约，其成交量也是最大的，它是市场上最活跃的合约，也是最容易成交的合约，所以投机者基本上都在参与这个合约。 标准仓单：电子盘上叫“存货凭证”，是指由期货交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成交货商品验收、确认合格后发给货主的实物提货凭证。 升贴水：非标准交割品对标准品的价格补偿。 结算价：合约到期前最后三个交易日的加权平均价。 * 交易所：是买卖期货合约的场所，是期货市场的核心，核心功能是撮合成交和担保履约。按照我国的《期货交易管理条例》规定，期货交易所是一种非营利机构，但是它的非营利性仅指交易所本身不进行交易活动，不以盈利为目的不等于不讲利益核算。但事实上还存在以公司制形式存在的盈利性期货交易所，在法律上它们属于有限责任公司，是企业，比如上海大宗、钢之源等等。 期货经纪公司：按照我国现行法律规定，期货经纪公司是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。在一些金融市场发展成熟的国家，经纪公司除了赚取手续费外，还可以通过充当做市商赚取报价利差。 * 期货与现货的区别： 交易对象是标准化合约 ——使期货交易可以通过软件实现，只敲定价格、方向和数量，无需商谈商品的细节； 由交易所撮合成交和担保履约； 保证金交易。 问题： 上市指导价和开盘价的形成、撮合成交的规则（时间优先价格优先，取买价、卖价、当前价的中间价）。卖价4110、最新价4125、买价4130，成交价是4125！ * 目前国内主流的期货行情软件有博易大师、文华财经、通达信、富远等。其中博易大师是一款界面友好、操作简单、速度稳定、长期免费的软件，推荐大家使用这款