Skbhmi期货与期权复习题..docVIP

生命是永恒不断的创造，因为在它内部蕴含着过剩的精力，它不断流溢，越出时间和空间的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表现的形式表现出来。－－泰戈尔以恒生指数作为交易品种的期货合同交叉套期保值，就是当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品进行套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可以选择另一种与该现货商品的种类不同但在价格走势互相影响且大致相同的相关商品的期货合约来做套期保值交易。基差的不确定性被称为基差风险对角价差结构融合了垂直价差结构的方 将水平价差和垂直价差两者组合起来就构向性特征(牛市或熊市)和水平价差结构的时间 成了对角价差结构，即买人期权和卖出期权的价值衰减变化特征。当投资者认为未来的股票 协定价格不同，而且到期期限也不相同的价差价掩将不同子现行股价时，就可以采用这种策 略。”每日停板额”。 合约月份 合约月份是指期货合约到期交收的月份。 交易时间 交易时间是指有交易所规定的各种合约在每一交易日可以交易的某一具体时间。 最后交易日 最后交易日是指由交易所规定的各种合约在到期月份中的最后一个交易日。 交割 所谓是指由交易所规定的各种金融期货合约因到期未平仓而进行实际交割的各项条款，主要包括交割日、交割方式及交割地点等。 2、金融期货市场有哪些基本类型？ 大致而言，金融期货市场可分为如下两者类型;一种是专门为开展金融期货交易而设立的专业性的金融期货市场，如伦敦国际金融期货交易所、东京国际金融期货交易所以及新加坡国际货币交易所等；另一种是传统的或原有的期货市场或证券市场因开设金融期货交易业务而形成的金融期货市场。 3、金融期货市场主要有哪些功能？ （1）套期保值 是指人们为了回避或减少各种金融风险，而在金融期货市场建立与其现货市场相反的部位，并在期货合约前实行对冲以结清部位的交易方式。 （2）价格发现 也称价格形成，是指金融期货市场提供各种金融商品的价格信息。 4、外汇期货为什么通常被称作“货币期货”？你认为货币期货这一名称是否比外汇期货更贴切? 外币期货更普遍地被称作“货币期货”，其实，这是由这种期货本身的特点所决定的。 首先，在外汇期货交易中，实际交割的一般只是外币，而不是其他形式的外币（如以外币表示的各种有价凭证或支付凭证等） 其次，在许多国家的金融期货市场，被作为期货合约之标的物的货币，不仅有外币，而且还有本币。 再次，所谓外汇或外币都只是相对于本币而言的。 最后，与其他任何一种期货品种不同，外汇期货或外币期货的实质是两种不同货币之间的期货交易。 所以，与外汇期货或外币期货相比，货币期货这一名称显然更能体现这种以一种货币交换另一种货币的期货交易的特点。 由此可见，作为一种期货交易的方式，外汇期货、外币期货及货币期货只是同一期货品种的不同名称而已。但是，根据这一期货品种的性质和特点，货币期货这一名称较之外汇期货或外币期货似乎更贴切。 5、外汇期货交易与外汇远期交易有何异同？ ⑴交易的数量 在外汇远期交易中，交易的数量有交易双方自行议定，而不受任何限制；但在外汇期货交易中，交易的数量被严格地加以标准化。 （2）交易的方式外汇远期交易是场外交易，它一般通过电话或电报成交，交易时间不受任何限制，全体24小时均可交易。而外汇期货交易则是一种场内交易，它是在集中性的交易场所通过公开喊价的方式成交的，交易的时间也由交易所规定。 （3）实际交割率 在成交的远期合约中，90%以上将于到期日被实际交割；在成交的期货合约中，90%以上将通过对冲交易来结清，实际交割率通常只有1—2%。 （4）履约保证 外汇远期合约一般以客户的信用作为履约的保证。交易者不必缴纳保证金，外汇期货交易则以交易双方向交易所的结算单位缴纳保证金作为履约的保证 （5）价格（汇率）及其变动 在外汇远期交易中，远期汇率由银行报出，汇率的波动不受限制；而在外汇期货交易中，期货汇率系由交易双方通过讨价还价的方式确定，在同一时间、同一交易所实行一价制。 （6）结算业务 外汇远期交易的结算业务一般由经办这一远期交易的银行同经纪人直接进行，而没有专门的结算单位；但在外汇期货交易中，结算业务统一由专门的结算单位办理。 两者联系：外汇远期交易与外汇期货交易均以外汇为交易对象。 作为一种套期保值工具，外汇远期交易与外汇期货交易有着一定程度的替代性。 6、转换系数的局限性主要表现在哪些方面？ （1）第一个局限性表现在它将可交割债券的期货价格一律转换为收益率为8%标准化债券的现货约当价格。 （2）第二个局限性表现在它不因可交割债券之实际收益率的变动而变动。 （3）第三个局限性表现在计算时统一地以合约的第一交割日为可交割债券之剩余期限的起点，并通过按季取整而缩短这一剩余期限。 7、在长期国债期货的交割中，合约的卖方有哪些选择权？ （1）交割对象的选择