第三章国际收支调节理论总汇.ppt

3.1弹性分析理论 3.1.1开放条件下的总需求 四个组成部分共同构成了总需求: D = C(Y – T) + I + G + CA(EP*/P, Y – T) 经常项目余额是国外对一国出口商品的需求(EX)与其对国外进口商品需求(IM)的差额 经常项目余额主要由两个因素决定： 本币对外币的实际汇率 (q = EP*/P) 国内可支配收入 (Yd) 实际汇率变动对经常项目的影响 q 上升会提高出口产品的需求，从而改善本国的经常项目 一单位的本国产品现在只能购买较少单位的外国产品,因此, 国外对本国出口的需求增加 q 上升， IM可能上升也可能下降，对经常项目的影响是不确定的 IM 表示的是以本国产出来衡量的进口品的价值 实际汇率的变化有两个效果: 数量效应 消费者支出变动对进出口商品数量的影响 价值效应 用本国产品衡量的国外产品的价值的改变 经常项目是恶化还是改善取决于实际汇率在哪一方面的影响占主导作用 我们暂且假定实际汇率变动的数量效应大于价值效应 可支配收入变动如何影响经常项目 可支配收入 (Yd) 的增加恶化了经常项目 可支配收入的增加会使国内消费者增加所有商品的支出 货币供给的增加 (也就是扩张货币政策)使产出增加 货币供给的增加创造了一个额外的货币供给量，它降低了本国的利率 结果就是，本币必定贬值 (也就是本国产品相对于外国产品变得更加便宜) ，总需求扩大 货币供给的永久性增加 货币供给的永久性增加引起未来的预期汇率等比例增加 结果是，AA 曲线向上移动幅度大于由等量的暂时性货币供给增加所引起的移动幅度 AA 曲线 它显示了国内货币市场和外汇市场均衡条件下的汇率和产出水平的组合 DD 曲线 它给出了产品市场均衡（总需求等于总供给）时所有产出和汇率的组合 一个永久性的政策变动不仅影响到政府政策工具的当前水平，而且还影响到长期汇率 这影响到对未来汇率的预期 3.1.2货币贬值对国际收支的影响 贬值能否改善贸易收支取决于需求和供给弹性。 出口商品的需求弹性Dx 出口商品的供给弹性Sx 进口商品的需求弹性Dm 进口商品的供给弹性Sm 假设条件：只有汇率变化对进出口商品的影响、没有资本的流动，国际收支等于贸易收支、充分就业和收入不变 J曲线效应 贸易流量的逐步调整和经常项目的动态分析 J曲线 货币贬值后，经常项目最初出现恶化，但随着时间发展逐步改善，那么其路径曲线的最初部分就会类似英文字母“J” 本币贬值使最初阶段产出减少，汇率也将更大幅度的上调 它描述了实际货币贬值后经常项目改善的时滞 贸易流量的逐步调整和经常项目的动态分析 总结 暂时性货币供给增长会使本币贬值，产出增加 永久性货币供给变动会导致汇率大幅度波动。因此，与暂时性变动相比永久性货币变动会给产出带来更强烈的短期影响 如果进出口对实际汇率变动的调整是逐步进行的，那么实际本币贬值后，经常项目的变化可能是J曲线形的，即先恶化后好转 马吉（S. P. Magee）将贬值后的时间划分为三个阶段来具体分析J型曲线效应的存在原因。这三个阶段分别是： 货币合同阶段（Currency-Contract Period）： 价格不变，数量不变； 传导阶段（Pass-Through Period）： 价格变化，数量不变； 数量调整阶段（Quantity Adjustment Period）： 数量和价格都变化。 3.2 吸收分析理论 1、理论模型 国民收入＝消费＋投资＋政府开支＋（出口－进口） Y = C + I + G + (X-M) X-M = Y- (C+I+G) X-M即国际收支状况，令其为B； C+I+G为总吸收，令其为A， 则有 B = Y - A 当YA时：B为正值，国际收支顺差； 当YA时：B为负值，国际收支逆差； 当Y=A时：B为零，国际收支平衡。 国际收支可用以下途经来表现： ①Y不变，A 下降 ②Y增加，A 保持不变 ③Y增加的同时使A下降 ④Y增加,A也增加，Y增加大于A增加的速度 ⑤Y下降，A也下降，当Y下降小于A下降的速度 当经济处于充分就业，增加净出口的方法就是降低国内吸收A。 ①的方法 当经济处于非充分就业，可采用②的方法，增加收入，增加出口X来改善贸易差额。 ２、吸收法的经济含义 　　 以国民收入和支出的差额来讨论国际收支的变化。当国民收大于总支出时，国际收支将处于顺差状况；当国民收入小于总支出时，国际收支处于逆差状况；当