美国德国金融监管体制讲述.docVIP

2008年，美国次贷危机全面爆发并进而引发全球性金融危机。表面上看，此次危机的导火线是美国银行利率上涨以及房地产价格下降带来的资金链断裂，其实深层次的原因在于美国金融监管体制的缺陷。在此，笔者试对美国金融监管体制的现状、缺陷及变革走向进行全面的梳理，以期能对我国今后的金融监管体制改革有所裨益。 一、多边监管:危机前美国金融监管体制之缺陷 美国的金融监管一向具有“危机指向”的历史特征。从20世纪初的货币危机、1929一1939年的经济危机、20世纪80年代的储贷危机及至20世纪90年代中后期海外市场的竞争冲击，在晚近百年来的历史时空里，这些事件促成了为应对这些危机和市场变化而构建的美国金融监管模式呈现出一种“碎片式”的特征。这种特征在纵向上表现为美国联邦政府与州政府的双重监管，在横向上则体现为各专业机构的分业监管，是一种典型的“多边监管’，。① (一)危机前美国金融监管体制概况② 具体而言，美国现行的多边监管机构在联邦层面主要包括美国联邦储备系统(Federal Reserve System, FRS)、货币监理署(Office of the Comptroller of the Currency, OCC)、联邦存款保险公司(FederalDeposit Insurance, FDIC)、证券交易委员会(Securities and Excha