投资管理计算分析题..docVIP

投资管理计算分析题 已知某长期投资项目建设期净现金流量为：NCF0=－500万元，NCF1=－500万元，NCF2=－0；第3~12年的经营净现金流量NCF3~12=200万元，第12年末的回收额为100万元，行业基准折现率为10%。要求：计算该项目的下列指标：（1）原始投资额；（2）终结点净现金流量；（3）静态投资回收期；①不包括建设期的回收期；②包括建设期的回收期； 解：（1）原始投资额=500+500=1000万元 （2）终结点净现金流量=200+100=300万元 （3）如果是不算上时间价值的回收期： 不包括建设期的回收期：（500+500）/200=5 包括建设期的回收期：5+2=7 如果算上时间价值的回收期算起来比较复杂 不包括建设期的回收期：200/(1+10%)+200/(1+10%)(1+10%)......,一直加到第7年，现金流是973.68，然后第八年的净现金流折现是93.3,用1000-973.68=26.32,26.32/93.3+7=7.28 包括建设期的回收期：7.28+2=9.28 2、某长期投资项目累计的净现金流量资料如下：单位：万元 年数t 0 1 2 3 … 6 7 … 15 累计的净现金流量 －100 －200 －200 －180 … －20 ＋20 … ＋500 要求：（1）计算该项目的静态投资回收期；（2）说明该项目的建设期、投资方式和经营期； 解：(1)包括建设期的投资回收期 =6+20 / [20-(-20)]=6.5年 不包括建设期的投资回收期=6.5-2=4.5年) (2)该项目的建设期是2年 投资是分期投入，第一年的年初和年末分别投入100万元 经营期是15 - 2=13年。 3、已知某固定资产投资项目的有关资料见下表。单位：万元 年数 0 1 2 3 4 5 合计 净现金流量 －600 300 200 200 200 100 400 复利现值系数 1 0.89286 0.79719 0.71178 0.63552 0.56743 － 累计净现金流量 ?-600 ?-300 ?-100 ?100 ?300 ?400 ? 折现的净现金流量 ?-600 ?267.858 ?159.438 142.356? 127.104? 56.743? 153.499? 要求：（1）将上表的空白处填上数字（保留全部小数）。（2）计算该项目的静态投资回收期（PP）。 列出该项目的下列指标：①原始投资；②项目建设期、项目经营期和项目计算期；③净现值。 解：（1）如上表所示 （2）静态回收期＝2＋100/200=2.5年 （3）项目建设期: 0年?? 项目生产期: 5年???? 项目计算期: 5年 净现值=-600+267.858+159.438+142.356+127.104+56.743=153.499 某企业生产中需要一台机床，如自己购买，买价为150000元，可用5年，期末无残值；如租赁，每年末付租赁费为40000元，租赁期为5年。假设贴现率为10%，所得税税率为25%。要求：对购置或租赁该机床作出决策。 解：40000*（P/A, 10%, 5）=151612 因为1516121500 所以选择购买 5、为了生产某产品，有A、B两种投资方案可供选择。投资总额为120000元。每年的现金流量如下表： 年次 A方案 B方案 现金流入量 现金流出量 现金流入量 现金流出量 0 120 000 120 000 1 50 000 32 000 2 10 000 32 000 3 30 000 32 000 4 20 000 32 000 5 20 000 32 000 合计 160 000 120 000 160 000 120 000 要求：该企业资金成本率为10%，计算A、B方案的净现值，判明应选择哪个方案。 解：A净现值 =-120000+50000*0.9091+10000*0.8264+30000*0.7513+20000**0.6830+20000*0.6209 =-17664 B净现值=-120000+32000*(P/A,10%,5)=13056 6、某工业项目需要原始投资200万元，于第一年年初和第二年年初分别投入100万元。该项目建设期2年，建设期资本化利息40万元，经营期5年。固定资产期满净残值收入20万元。项目投产后，预计年营业收入110万元，年经营成本25万元。经营期每年支付借款利息30万元，经营期结束还本。该企业采用直线