论价格风险的识别和量化与财务会计报告的改进.docVIP

论价格风险的识别和量化与财务会计报告的改进一、价格风险管理对改进财务会计报眚提出了客观要求 很多企业的财务业绩都在一定程度上直接地或间接地受到一种或多种金融价格变动的影响，如利率、汇率、商品价格和股票价格等。金融价格的波动显然会带来很大的风险，即所谓价格风险。价格风险在金融工程学中被定义为未来价格偏离其期望值的可能性，并用统计学的度量如方差和标准差加以量化。但是，我们并不能用尽力改善期望值的准确性的办法来处理此类风险，或者说，预测不是解决价格风险问题的恰当办法。这样，剩下的唯一办法便是管理价格风险。价格风险属于环境风险的范畴，是由发生在企业外部的事件引起的。大多数成功的企业都很善于处理其核心业务的风险，而价格风险的出现，即使对经营得最好和最有效率的生产者也会造成极大的损害。急剧的价格变动会抽走资金、降低股票价格，削弱企业竞争地位。因此，只管理核心业务风险是不够的，还必须很好地管理价格风险。公司财务主管就是要为一个有着不可预测的利率、汇率、商品价格、股票价格的公司设计和实施安全的财务计划。理论的进步，新型金融工具的开发和技术的改进使价格风险管理不仅切实可行，而且在成本方面也是有效的。例如，对利率风险，可应用利率掉换、利率顶协议、利率套协议、确定债务的最佳久期等金融工具和办法加以管理，对汇率风险，可应用币种掉换、货币期权等，而对商品价格风险，则可应用期货合同、商品价格顶协议或商品价