《直融倒逼商业银行全速推进投行转型.docxVIP

尽管各大行净利润增速放缓已是常态，但与之相反的，却是手续费及佣金收入的逆势提升，传统银行的盈利模式正逐渐发生微妙的变化。梳理各大银行年报时发现，在庞杂的中间业务中，单是投资银行这一项的增速，已是非常引人注目，也是近年来对银行中间收入贡献度最高的一项业务之一。银行机构的“创新排头兵”正在以惊人的速度爆发，但是，在业内人士看来，不是这两年速度快了，而是以前太慢了，和美国等发达国家市场相比，国内的直接融资规模仍然很低，未来还有很大发展空间！银行投行哪家强？工商银行的投行业务体量最大。尽管该行2014年增速稍微放缓，但其304.74亿元的营收足以傲视群雄。数据显示，2014年，该行仅投资银行业务一项的收入，就达304.74亿元，增加9.88亿元，同比增长3.4%。其中股权融资、兼并收购、结构化融资等业务收入实现增长。2013年该行的投资银行业务收入已达到294.86亿元，增加33.69亿元，同比增长12.9%，资产托管增速则为15.4%。相比工商银行，2014年交通银行的投行业务收入稍显逊色，仅为76.43亿元，但是在发债数量和金额的增速方面，却都有明显提高。交行表示，2014年，集团实现投资银行业务收入76.43亿元，占集团全部手续费及佣金收入的23.22%。境内行主承销各类债券253只，同比增69.80%，主承销各类债券金额达4515.24亿元，同比增长45.46%。截至2014年末，交通银行资产托管规模41600.98亿元，较年初增长47.85%。农业银行则在年报中披露称，2014年，本行共发行债务融资工具262期，募集资金2793.15亿元，较上年增长393.15亿元。一直在布局“大投行”战略的浦发银行去年业绩增速抢眼。2014年，浦发银行债券主承销规模上涨至3143.96亿元，同比增长113%；债券主承销只数436只，同比增长145%；公司股权基金业务托管规模突破2,500亿，同比增长45%。平安银行2014年的投资银行业务实现中间业务收入32亿元，派生收益11亿元，实现综合收益42亿元、同比增幅77%；资产托管业务规模1.8万亿元、较年初增幅123%，实现托管费收入14亿元、同比增幅177%。华东地区某股份行投行部负责人表示，投资部门应该是银行里负责创新的部门，之前同质化现象较为严重。但现在大家对直接融资越来越重视，所以都在摸索一些创新的途径。以招商银行、中信银行、浦发银行为代表的股份行，其投行部在2014年都出现了新的业务模式。以零售业务闻名的招商银行，同样不会放过投资银行带来的丰厚利润。2014年，招行将并购金融作为公司金融战略性业务之一，成立了并购金融部，以上市公司、国资改革、跨境并购为市场方向，来推动并购金融业务快速轻型发展。数据显示，2014年招行实现并购融资发生额285.30亿元，同比增长138.47%。融资来源轻型化取得突破，轻型化融资发生额占并购融资发生额的比例上升至43.24%。并购金融客户数为94户，较年初增长261.54%。债券承销业务是招行另一个重头戏。该行主承销全国首3单及8省首单地方企业超短期融资券、全国首单地方企业永续债、全国首单房地产企业中期票据。与招商银行模式不同的是，中信银行的投资银行则是突出了“商行”+“投行”的业务发展模式。根据中信银行2014年年报，该行去年发行了首只市政类债券——项目收益票据和首只创投债，也是首家为财政部政府与社会资本合作(PPP模式)示范项目提供融资的商业银行。此外，中信银行也成功参与了中国石化销售有限公司国企改制基金发行，推出国企混合所有制改革综合金融服务方案。数据显示，2014年，中信银行投资银行业务累计为客户提供融资规模5624.09亿元，比上年增长13.74%；实现投资银行业务收入49.04亿元，比上年增长23.17%。而浦发银行则一直是将“大投行”战略作为驱策全行转型的砝码之一。3月25日，也恰逢浦发银行全资控股的境外投行(浦银国际)正式在香港开业，成为继工商银行、中国银行等行之后，全资拥有境外投行牌照的一家股份制银行。浦发银行投资银行部副总经理贾红睿在业绩发布会上透露：“香港投行的定位是围绕着银行目前的客户，围绕客户跨境走出国门做业务，所相应产生的金融服务，能够提高客户的满意度和黏性。”4月9日，由陕西省政府和建设银行共同主办的丝绸之路经济带投资推介会在西安举行。当日，建设银行集团签约西咸新区建设基金等两个项目230亿元；牵头引进保险资金签约基础设施、能源以及民生等领域7个项目260亿元，总签约近500亿元。下一步，建行还将筹划设立总行级西北投资银行资产池，未来三年再投融资不少于1500亿元。于此基础上，一整套全覆盖式资管业务操作方案亦逐渐出水。据了解，针对“一带一路”战略覆盖区域，目前建行已经完成设计的业务基本框架方案包括以下几个部分：1）设立“乾